[ET투자뉴스]KT&G, "증익 사이클의 초입…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-01-11 09:08 업데이트 : 2019-01-11 09:08

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삼성증권에서 11일 KT&G(033780)에 대해 "증익 사이클의 초입"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 KT&G(033780)에 대해 "4분기 연결기준 매출과 영업이익은 각각 1.05조원(+0.1% y-y), 2,388억원 (+7.3% y-y)을 기록하며, 시장의 예상치와 유사할 것으로 전망. 매출은 4개 분기 만에, 영업이익은 5개 분기 만에 역성장에서 탈피할 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "최근 미국 전자담배 시장 1위 업체인 쥴 (JUUL)이 쥴랩스코리아유한회사를 설립하고, 상표권을 출원하는 등 한국 시장 진출을 본격화하고 있음"라고 밝혔다.

한편 "쥴랩스가 현재 3~5%로 추정되는 쥴의 니코틴 함량을 2% 이하로 낮춰서 판매할 가능성이 높고, 비슷한 제품인 일본의 전자담배 비엔토가 작년 11월 출시이후 초기 반응이 양호하기 때문에, 업계 전반적인 경쟁 심화 가능성이 높아질 것. 국내에서 60%에 가까운 점유율을 차지하고 있는 KT&G에게는 불확실성이 높아질 수 있는 이벤트"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 140,000원까지 높아졌다가 2018년2월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	129,929	146,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190111	BUY	130,000
20181205	BUY	130,000
20181127	BUY	130,000
20181031	BUY	130,000
20181017	BUY	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190111	삼성증권	BUY	130,000
20190110	KB증권	BUY(유지)	120,000
20190109	흥국증권	BUY(유지)	130,000
20190109	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	125,000