[ET투자뉴스]넷마블, "L2R 중국 출시로…" 매수-BNK투자증권

발행일 : 2019-01-10 14:51 업데이트 : 2019-01-10 14:51

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BNK투자증권에서 10일 넷마블(251270)에 대해 "L2R 중국 출시로 2H19 수익성 개선될 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이경일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "올해 상반기 다양한 장르의 주요 기대 신작들이 출시되면서 신작모멘텀 본격화될 전망. 1Q19 글로벌 출시 예정인 BTS WORLD는 유저가 방탄소년단의 매니저가 되어 각각의 멤버를 육성하며 다른 유저들과 교류하는 게임으로 10,000장 이상의 BTS 화보, 별도 OST 등의 오리지널 콘텐츠 존재"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2Q19 외자판호 재개되며 L2R의 중국서비스 가시화될 전망. 개발 초기 단계부터 중국시장 진출을 목적으로 만들어졌고 충분한 로컬라이징 작업이 진행된 점을 감안할 때 흥행가능성 높다고 판단. 기출시된 중국 MMORPG 대비고퀄리티 그래픽이 경쟁력이며 작년초 중국에 출시된 기적:각성(奇迹MU：？醒)과 유사한 수준의 성과 기록할 것으로 예상"라고 밝혔다.

한편 "예상가치는 10조원 수준으로 추정되는 가운데 1) 김정주 대표가 어떤 경우라도 우리 사회로부터 받은 많은 혜택에 보답하는 방안을 찾을 것이라고 입장을 표명한 점, 2) 동사가 5~6조원 규모의 M&A를 검토 중인 점, 3) 자회사들의 상장을 통한 추가현금 확보 가능성 등을 감안할 때 컨소시엄을 통한 공동인수 및 단독인수 가능성도 배제할 수 없음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 230,000원까지 높아졌다가 2018년11월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	149,667	180,000	94,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 94,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190110	매수	150,000
20181219	매수	150,000
20181205	매수	150,000
20181127	매수	150,000
20180502	매수(유지)	180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190110	BNK투자증권	매수	150,000
20181217	KTB투자증권	HOLD	94,000
20181213	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	165,000
20181210	키움증권	BUY(MAINTAIN)	150,000