[ET투자뉴스]더블유게임즈, "안정적 실적 & 저…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투

발행일 : 2019-01-10 11:07 업데이트 : 2019-01-10 11:07

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이베스트투자증권에서 10일 더블유게임즈(192080)에 대해 "안정적 실적 & 저 PER. 다만, 성장성 제고 포인트 필요 "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "별도기준 4Q18 실적은 매출 522억원(qoq 5.0%), 영업이익 211억원(qoq -3.0%), 순이익 261억원(qoq 10.3%)으로서 전분기 대비 매출은 5% 정도 견조한 성장을 시현하나 영업이익은 마케팅비 증가에 따른 수익성 악화로 3% 정도 감소할 것으로 추정한다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "4Q18 실적은 종전 전망치(매출 539억원, 영업이익 230억원, 순이익 271억원)에는다소 미달할 것으로 예상한다. 더블유카지노, 더블다운카지노 모두 4Q18 결제액은 QoQ5% 내외 정도로 추정하는데 이는 4분기가 카지노게임 최대 성수기인 점과 성수기를 겨냥한 마케팅 강화 등을 감안하면 다소 아쉬운 성적이라 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "3Q18까지는 매출 성장성 제고 전략보다는 마케팅비 효율화를 통한 수익성 개선 전략을추구했으나 4Q18은 주력게임에 대한 마케팅 강화를 통한 매출 성장성 제고 전략을 폈는데 이러한 매출 성장성 제고 전략은 당분간 지속될 필요가 있다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 75,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년8월 84,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 76,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	86,000	100,000	71,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 71,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190110	BUY (MAINTAIN)	76,000
20181203	BUY (MAINTAIN)	76,000
20181108	BUY (MAINTAIN)	84,000
20181025	BUY (MAINTAIN)	84,000
20180814	BUY (MAINTAIN)	84,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190110	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	76,000
20181204	IBK투자증권	매수(유지)	85,000
20181203	유안타증권	BUY (M)	88,000
20181127	BNK투자증권	매수	71,000