[ET투자뉴스]SK이노베이_상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -2.4, 업종평균대비 성과 좋아 9일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.54% 오른 181,500원을 기록하고 있는 SK이노베이션은 지난 1개월간 5.22% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK이노베이션의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK이노베이션의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 금융업업종의 위험대비수익률 -3.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK이노베이션이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
SK이노베이션	2.1%	-5.2%	-2.4
삼성화재	1.6%	-2.5%	-1.5
SK	1.4%	-6.9%	-4.9
신한지주	1.4%	-5.5%	-3.9
삼성생명	1.3%	-3.2%	-2.4
코스피	0.9%	-0.3%	-0.3
금융업	1.0%	-3.1%	-3.4

관련종목들 상승 우위, 금융업업종 +1.35%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 금융업업종은 1.35% 상승중이다.

SK	256,000원 ▲2000(+0.79%)	삼성화재	269,000원 ▼1000(-0.37%)
신한지주	39,550원 ▲1050(+2.73%)	삼성생명	82,100원 ▲600(+0.74%)

증권사 목표주가 243,300원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK이노베이의 평균 목표주가는 243,300원이다. 현재 주가는 181,500원으로 61,800원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 윤재성, 김정현 에널리스트가 " 부진한 4Q18. 1Q19는 회복되나 밸류에이션은 부담, 4Q18 영업이익은 517억원(QoQ -94%, YoY -94%)으로 시장 예상치(5,379억원)를 약 90% 하회할 전망이다. SK에너지가 큰 폭의 적자(-3,074억원)를 기록하며 전사 실적 부진의 원인으로 작용할 전망이다. 이는 유가급락에 따른 재고관련손실(약 4,600억원)과 부정적인 래깅효과가 발생하기 때문이다…" (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 200,000원을 제시했고, IBK투자증권의 함형도 에널리스트가 " 국제유가 급락에 따른 실적부진, SK이노베이션의 4Q18 실적은 컨센서스를 크게 하회하여 매출액 13.2조원(+5.9%yoy, -11.1% qoq), 영업이익 -650억원(적자전환)을 기록할 것으로 전망된다. 사업부문별로 정유사업이 적자를 기록하며 실적 악화의 주 원인으로 작용할 전망이다. 정유사업 부문의 실적은 수요 둔화에 따른 정유제품 가격 하락폭이 국제유가 하락폭을 상회하여 복합마진 악화(10월 $7.0, 11월 $6.4, 12월 $4.4)에 기인한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.25%로 업종평균 수준.PER은 9.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK이노베이션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK이노베이션	삼성생명	신한지주	SK	삼성화재
ROE	9.2	-	-	10.0	-
PER	9.2	-	-	3.5	-
PBR	0.8	-	-	0.4	-
기준년월	2018년9월			2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 40,361주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 203,416주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 243,777주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 SK이노베이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.33%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 41.8%, 외국인 37.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 41.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.28%를 보였으며 개인은 20.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.35%로 가장 높았고, 외국인이 35.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.29%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 203,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 203,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 203,000원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 197,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 197,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 197,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com