[ET투자뉴스]한국항공우주, "실적, 수주 모두 …" 매수-BNK투자증권

발행일 : 2019-01-08 15:54 업데이트 : 2019-01-08 15:54

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BNK투자증권에서 8일 한국항공우주(047810)에 대해 "실적, 수주 모두 정상궤도 진입"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김익상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 "2018년 4분기 실적은 기대 이상인 것으로 추정된다. 4분기 매출액은 전년 동기 대비 72.0% 증가한 7959억원, 영업이익은 939억원으로 분석된다. 영업이익률은 11.8%로 예상된다. 실적 개선 배경은 10대 이상의 KUH-1 수리온계열 전력화 재개와 6대의 이라크향 T-50 공급, 민항기 기체 구조물 수출증가 때문이다. 4분기를 기점으로 2019년 7% 이상의 외형 확대가 기대된다"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2018년 수주액은 약 2조7천억원으로 목표치 2조6775억원을 상회한 것으로 분석된다. 보잉, 에어버스로부터 대규모 민항기 구조물을 수주했다. B737 미익, A320 WBP, A350 윙립 증산 계약 뿐만 아니라 B767 Sec.48/미익과 엠브라에르 E175-E2 날개 구조물 신규 공급 계약이 있었다"라고 밝혔다.

한편 "현재 동사의 핵심 요소들은 대부분개선되었고 글로벌 경쟁력이 월등히 강화되었다. 국책 군수사업의 독점적운용과 영위 사업의 장기 성장성이 돋보인다. 실적 개선, 수출 전망과 국내항공산업에서의 위상을 고려할 경우 매수 전략이 유효할 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 70,000원까지 높아졌다가 2018년11월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 47,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	중립(하향)
목표주가	41,200	48,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190108	매수	47,000
20181219	매수	47,000
20181206	매수	47,000
20181115	매수	47,000
20180906	매수	53,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190108	BNK투자증권	매수	47,000
20190108	한화투자증권	BUY(유지)	48,000
20181203	IBK투자증권	중립(하향)	36,000
20181122	대신증권	BUY	36,000