[ET투자뉴스]우리은행, "2019년부터 적극…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2019-01-07 10:52 업데이트 : 2019-01-07 10:52

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유진투자증권에서 7일 우리은행(000030)에 대해 "2019년부터 적극적 M&A에 따른 수익성 확대 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 우리은행(000030)에 대해 "4Q18 지배주주순이익 -65.1%qoq(+56.2%yoy)인 2,087억원 예상. 보수적 대손충당금전입 증가와 명퇴 및 계절적 요인에 따른 판관비 큰 폭 증가에 기인. 4Q18 이자이익 +0.5%qoq(+9.2%yoy)인 1조 4,396억원 예상. NIM -2bp 하락에도 불구하고 +2.0%qoq의 견조한 대출성장에 기인"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4Q18 실적감소에도 불구하고 2018년 연간 지배주주순이익 +39.7%yoy인 2.1조원의 최대실적 예상. 2019년에도 전년도 큰 폭 이익증가에 따른 기고효과에도 불구하고, 핵심이익인 이자이익 증가지속과 명퇴비용 축소에 따른 판관비 감소로 최대실적 증가추세는 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "KOSPI 하락에도 불구하고 높은 이익증가 및 지주사 전환에 따른 주식매수청구가격으로 인해 2018년 상대적 Outperform 실현(우리은행 -1.0% 대비 은행주 및 KOSPI 각각 -20.4% 및 -17.3%). 2019년에도 지주사 전환에 따른 M&A 모멘텀과 높은 배당수익률 지속, PBR 0.5배 및 PER 4.9배의 낮은 Valuation을 감안하면 주가상승 가능성 높다고 판단하며 투자의견 BUY 및 목표주가 20,000원 유지함"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 22,000원까지 높아졌다가 2018년6월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	21,140	24,500	19,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190107	BUY(유지)	20,000
20181029	BUY(유지)	20,000
20180723	BUY(유지)	20,000
20180702	BUY(유지)	20,000
20180611	매수	20,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190107	유진투자증권	BUY(유지)	20,000
20181220	신한금융투자	BUY(유지)	22,000
20181203	KTB투자증권	BUY	20,000
20181129	한화투자증권	BUY(유지)	19,000