[ET투자뉴스]클리오, " L-Capital…" HOLD(하향)-유진투자증권

발행일 : 2019-01-04 09:59 업데이트 : 2019-01-04 09:59

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 4일 클리오(237880)에 대해 " L-Capital이 떠나간 자리"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,500원을 내놓았다.

유진투자증권 이선화, 정소라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지) '에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 클리오(237880)에 대해 "목표주가 하향은 L-Capital이 지난 11월 5일자로 RCPS를 원금상환함에 따라 그동안 영업외단에서 발생하던 금융수익 연 40억원이 제거되면서 2019년과 2020년 지배주주순이익 추정치를 각각 49.8%, 30.3% 하향 조정했기 때문이다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "클리오의 4분기 연결기준 매출액은 509억원(+4.2%yoy, +9.9%qoq), 영업이익은 -3억원(적자전환 yoy, 적자지속 qoq, 영업이익률 -0.5%)을 기록할 전망이다. 중국인 개별여행객이 점차 회복되면서 클럽클리오(127억원, +32.2%yoy)와 면세점(68억원, +21.1%yoy) 채널이 개선되고 있는 가운데, 온라인 채널(133억원, +104.8%yoy)에서 광군제 대목을 맞이하여 큰폭의 외형성장이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "EPS 측면에서는 다소 불리하지만, 2019년에는 L-Capital의 도움 없이 체질 개선을 통해 자생 능력을 입증할 예정이다. 한국과 중국의 부진한 오프라인 매장은 정리하고 온라인 중심으로 채널을 재정비하고, 1분기 내 홈쇼핑 채널에 신규 입점하며, 도매 채널 전용 마스크팩을 출시하여 왕홍 마케팅을 강화하는 등 수익성 중심의 채널 전략을 펼칠 계획이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년12월 48,000원까지 높아졌다가 2018년8월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 13,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(하향)	HOLD(하향)
목표주가	13,500	13,500	13,500

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 13,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190104	HOLD(하향)	13,500
20181002	BUY(유지)	22,000
20180816	BUY(유지)	22,000
20180710	BUY(유지)	35,000
20180516	매수(유지)	38,000