[ET투자뉴스]삼성증권, "4분기 실적 악화보…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2019-01-03 13:56 업데이트 : 2019-01-03 13:56

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NH투자증권에서 3일 삼성증권(016360)에 대해 "4분기 실적 악화보다는, 금년 본업의 정상 궤도 진입이 더 중요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

NH투자증권 원재웅, 윤유동 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성증권(016360)에 대해 "4분기 실적은 컨센서스 46% 하회한 338억원을 예상. 국내 증시 하락에 따른 이익 감소와 4분기 계절적 요인 때문. 증시 하락으로 4분기 시장 일평균거래대금은 전분기 대비 6.3% 하락한 8.8조원 수준으로 하락했으며, 고객예탁금 잔고는 24조원, 신용융자는 9조원대에 머물러 있는 상황"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "지난 4월 배당사고로 동사는 리테일 신규 고객 유치가 불가능한 상황. 그러나 금년 1월 27일부터는 규제가 풀려 리테일 신규 고객 유치가 가능해짐. 동사는 훼손된 이미지를 회복하고 신규 고객을 확보하기 위하여 TV광고 및 무료 수수료 캠페인 등 공격적인 마케팅을 시행될 계획"라고 밝혔다.

한편 "배당사고에 따른 주가 하락으로 주주 신뢰를 회복하기 위하여 동사는 중장기적으로 주주가치 제고 지속할 계획. 우선적으로는 배당성향 상향이 논의 될 것으로 예상됨. 유상증자로 자기자본을 증가시켰으나 증시 침체로 사업확대가 쉽지 않고, 발행어음 사업 인가도 시간이 소요될 가능성이 높기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 50,000원까지 높아졌다가 2018년5월 38,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	38,250	42,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190103	BUY(유지)	40,000
20181115	BUY(유지)	50,000
20180814	BUY(유지)	50,000
20180515	매수(유지)	50,000
20180508	TRADING BUY(신규)	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190103	NH투자증권	BUY(유지)	40,000
20181128	IBK투자증권	매수(신규)	35,000
20181116	현대차증권	BUY	42,000
20181116	교보증권	BUY	40,000