[ET투자뉴스]삼성전기_주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -6.7로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 3일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.6% 하락하면서 95,400원을 기록하고 있는 삼성전기는 지난 1개월간 20.83% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성전기의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성전기의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 전기전자업종의 위험대비수익률 -7.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성전기가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성전기	3.1%	-20.8%	-6.7
삼성SDI	3.0%	-1.2%	-0.4
LG이노텍	2.1%	-17.4%	-8.2
LG디스플레이	2.0%	1.1%	0.5
LG전자	2.0%	-11.9%	-5.9
코스피	0.8%	-4.2%	-5.2
전기전자	1.4%	-9.8%	-7.0

관련종목들도 하락 우위, 전기전자업종 -1.94%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기전자업종은 1.94% 하락하고 있다.

LG전자	63,900원 ▲1100(+1.75%)	LG이노텍	82,400원 ▼1300(-1.55%)
삼성SDI	204,000원 ▼6500(-3.09%)	LG디스플레이	17,750원 ▼50(-0.28%)

증권사 목표주가 170,500원, 현재주가 대비 78% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성전기의 평균 목표주가는 170,500원이다. 현재 주가는 95,400원으로 75,100원(78%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 권성률 에널리스트가 " 웅크려야 높이 뛸 수 있다, 4Q18는 막판 12월 변수가 너무 커서 기대에 미치지 못한 것으로 보인다. 4Q18 영업이익을 종전 3,710억원에서 3,043억원으로 하향 조정한다. 연말이라는 특수성 때문에 더낮은 수치가 나올 수도 있지만 영업적인 상황만 보면 우려할 수준은 아니다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 하이투자증권의 고의영 에널리스트가 " 재고조정 한파, 연결기준 4 분기 실적은 매출액 2.05 조원 (+19.6%YoY, -13.2%QoQ), 영업이익 3,250 억원(영업이익률 15.8%)으로 추정된다. 이는 기존 영업이익 추정치인 3,730 억원 대비 -12.8%조정한 수치다. MLCC 의 ASP 는 전장 및 초소형/고용량 MLCC 위주 제품 믹스 개선으로 +5%QoQ 개선될 것으로 추정하고 있으나, 모바일 세트 수요 부진에 따른 공급 감소폭이ASP 개선폭 대비 큰 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 Buy (Maintain)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.97%로 업종평균 상회. PER은 26.78로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.62임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성전기는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	삼성전기	LG전자	삼성SDI	LG디스플레이	LG이노텍
ROE	6.0	10.7	6.0	8.2	6.3
PER	26.8	5.8	20.9	5.3	15.9
PBR	1.6	0.6	1.3	0.4	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 12월28일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 65,504주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 2,462,138주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,527,642주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.96%로 적정수준 최근 한달간 삼성전기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.96%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.36%, 외국인 21.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.59%를 보였으며 기관은 15.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.44%로 가장 높았고, 외국인이 16.72%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.82%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 126,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 114,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 114,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com