[ET투자뉴스]펄어비스, "2019년 또 다시…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2019-01-02 11:25 업데이트 : 2019-01-02 11:25

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NH투자증권에서 2일 펄어비스(263750)에 대해 "2019년 또 다시 성장할 것"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 285,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "기존 게임 매출이 조금씩 하락하고 있는 가운데, 4분기 중 아이슬란드 게임개발사 CCP게임즈 인수가 마무리되어 연결기준으로 편입됨과 동시에 인수관련 일회성 비용이 150억원 정도 발생할 것. CCP게임즈의 연간 매출은800억원으로 전망하며, 기존에 자산으로 쌓아둔 인건비를 본사 회계기준에맞춰 비용 처리함에 따라 영업이익은 크게 증가하지 않을 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "검은사막모바일 매출은 645억원으로 일평균매출 7.2억원, 국내 매출 467 억원, 대만/홍콩/마카오 매출 178억원으로 추정. 12월 국내 검은사막모바일 의 [각성] 업데이트로 앱스토어 매출 순위가 일시적으로 상승하였으나 출시 한지 3개 분기가 경과함에 따라 매출 하락세는 불가피"라고 밝혔다.

한편 "검은사막 PC버전이 가장 성공한 지역인 북미/유럽에서도 상반기 중 검은사막모바일이 출시될 것으로 예상하며, 하반기 중에는 프로젝트K, 프로젝트V, Eve Universe 등 신규 게임의 출시가 예정되어 있어 다시 신작 cycle에 본격 진입. 2019년 게임 업종 Top-pick으로 추천"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 300,000원까지 높아졌다가 2018년7월 285,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 285,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	290,556	330,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 285,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190102	BUY(유지)	285,000
20181112	BUY(유지)	285,000
20181105	BUY(유지)	285,000
20180813	BUY(유지)	285,000
20180704	BUY(유지)	285,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190102	NH투자증권	BUY(유지)	285,000
20181205	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	330,000
20181203	이베스트투자증권	BUY (INITIATE)	245,000
20181129	신한금융투자	매수 (유지)	290,000