[ET투자뉴스]한솔제지_상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 19일 오후 12시55분 현재 전일대비 1.85% 오른 16,550원을 기록하고 있는 한솔제지는 지난 1개월간 6.5% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 종이목재 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한솔제지의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한솔제지의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 종이목재업종의 위험대비수익률 0.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한솔제지가 속해 있는 종이목재업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
태림포장	3.5%	12.0%	3.4
아세아제지	3.1%	-0.6%	-0.1
신대양제지	3.1%	-6.9%	-2.2
무림P&P	3.0%	-7.9%	-2.6
한솔제지	1.9%	-6.5%	-3.4
코스피	0.8%	-0.3%	-0.3
종이목재	1.5%	0.4%	0.2

관련종목들 혼조세, 종이목재업종 -0.85%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 종이목재업종은 0.85% 하락중이다.

태림포장	3,640원 ▼145(-3.83%)	아세아제지	32,050원 ▲450(+1.42%)
신대양제지	60,500원 ▼300(-0.49%)	무림P&P	6,200원 ▲40(+0.65%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한솔제지의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 16,550원으로 7,450원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 조용민, 박광래 에널리스트가 " 전분기 대비 수익성 개선, 한솔제지의 4분기 매출액은 4,834억원(+3.8% YoY), 영업이익은 364억원(+602.3%YoY)을 전망한다. 산업용지 부문의 높은 수익성이 지속되는 가운데 인쇄용지와 특수지 부문도 신탄진 공장의 생산 속도가 오르면서 전분기 대비 수익성이 개선(+0.4%p)되겠다. 다만, 4분기에 1) 성과급 지급, 2) 해외 계열사 매각 비용 등의 일회성 비용반영으로 영업이익은 예상치를 하회할 가능성도 있다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 23,500원을 제시했고, KB증권의 장윤수, 장승우 에널리스트가 " 2019년에 더 좋아질 수 있습니다, 신탄진 공장 투자 등으로 인해 이익률이 낮은 인쇄지 매출 비중은 감소하고, 이익률이 높은 특수지 (감열지) 비중이 증가하고 있다. 단독기준으로 인쇄지 매출 비중은 2017년 41.3%에서 3Q18에는 34.7%로 하락한 반면, 특수지 매출 비중은 26.1%에서 32.6%로 상승했다. 또한 펄프가격 상승세가 둔화된 것도 펄프를 전량 외부에서 조달하는 한솔제지에 긍정적이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 24,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.81%로 업종평균 수준.PER은 43.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.65로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한솔제지는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한솔제지	아세아제지	태림포장	신대양제지	무림P&P
ROE	1.5	3.4	1.0	8.3	7.0
PER	43.0	15.9	84.0	5.8	9.1
PBR	0.7	0.5	0.8	0.5	0.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월17일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 126,872주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 172,118주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 298,990주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 최근 한달간 한솔제지의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.89%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.85%, 외국인 21.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.85%를 보였으며 외국인은 21.72%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.81%로 가장 높았고, 기관이 35.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.19%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

현재주가 근처인 16,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 16,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,300원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 17,850원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 16,300원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 16,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 16,300원대의 지지가능성과 17,850원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

12월17일 :한솔제지(주) (정정)타법인주식및출자증권처분결정(자율공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com