[ET투자뉴스]대우조선해양_주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

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위험대비수익률 -0.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 19일 오전 9시20분 현재 전일대비 5.11% 하락하면서 35,250원을 기록하고 있는 대우조선해양은 지난 1개월간 0.98% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우조선해양의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 대우조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -0.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대로템	3.1%	10.0%	3.2
대우조선해양	2.8%	-1.0%	-0.3
삼성중공업	2.2%	-0.6%	-0.2
현대중공업	2.0%	-1.8%	-0.9
한국항공우주	1.5%	-0.3%	-0.2
운수장비	1.8%	11.6%	6.4
코스피	0.8%	-0.7%	-0.8

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.37% 상승중이다.

삼성중공업	7,720원 ▼180(-2.28%)	현대로템	27,600원 ▲300(+1.10%)
현대중공업	135,500원 ▼1500(-1.09%)	한국항공우주	31,800원 ▲100(+0.32%)

증권사 목표주가 50,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우조선해양의 평균 목표주가는 50,000원이다. 현재 주가는 35,250원으로 14,750원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 박무현 에널리스트가 " 세계에서 검증된 방산기술, 대우조선 잠수함, 대우조선해양은 국내에서 최초로 잠수함 건조를 시작했으며 최초로 해외수출도 달성했다. LNG선과 탱커, 컨테이너같은 일반 상선과 더불어 특수선 분야에서도 대우조선해양은 한발 앞서나가는 모습을 보여오고 있다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 50,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 양형모 에널리스트가 " 수주잔고 5조원 방산 가치 재평가 필요, 정부가 아세안 국가들과 협력을 강화하는 신남방정책의 핵심 국가인 인도네시아와 방위산업 협력을 강화하고 있다. 이르면 이번 주 대우조선해양은 10억달러 규모의 잠수함 수출계약을 따낼 전망이다. 계약이 체결될 예정인 잠수함은 1,400톤급 3척으로 총 1.14조원규모다. 이번 딜이 성사된다면 동사는 올해 방산에서만 22억달러를 수주하게 된다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.61%로 업종평균 상회. PER은 6.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.09임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우조선해양은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대우조선해양	삼성중공업	한국항공우주	현대로템	현대중공업
ROE	17.5	-6.6	-17.0	-4.7	16.6
PER	6.3	-	-	-	4.3
PBR	1.1	0.7	3.0	1.7	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 11,251주, 6,968주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 352,751주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 152,372주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 200,379주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준 최근 한달간 대우조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.67%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.49%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.02%, 외국인 57.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 57.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 25.35%를 보였으며 기관은 17.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.64%로 가장 높았고, 기관이 27.06%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.29%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

현재주가 근처인 34,250원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,250원대는 전체 거래의 24%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 35,400원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 35,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 35,400원대의 저항가능성과 34,250원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com