[ET투자뉴스]호텔신라_주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 18일 오전 10시35분 현재 전일대비 2.16% 하락하면서 76,900원을 기록하고 있는 호텔신라는 지난 1개월간 9.95% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 호텔신라의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 호텔신라의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 호텔신라가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
휠라코리아	2.6%	-7.3%	-2.8
신세계	2.4%	-9.1%	-3.8
호텔신라	2.3%	-10.0%	-4.3
BGF리테일	2.1%	16.9%	8.0
GS리테일	1.7%	13.8%	8.1
코스피	0.8%	-1.5%	-1.8
유통업	0.9%	1.6%	2.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.27% 상승중이다.

GS리테일	41,550원 ▲900(+2.21%)	신세계	263,500원 0 (0.00%)
BGF리테일	207,500원 ▼500(-0.24%)	휠라코리아	51,900원 ▲1800(+3.59%)

증권사 목표주가 107,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 호텔신라의 평균 목표주가는 107,000원이다. 현재 주가는 76,900원으로 30,100원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 유정현, 이나연 에널리스트가 " 주가는 악재 보다 호재에 민감하게 반응할 것, 면세사업이 규모의 경제를 요하는 사업임을 고려하면 동사는 국내 면세점 시장에서 시내와 공항모두 최적의 필요 사업장을 보유하고 있음. 동사의 장충점은 명동 롯데 면세점을 제외하고 효율이 최고 수준. 또한 시장 지배 사업자로서 고정비(임차료) 부담이 큰 공항 면세점에서 신세계처럼 공격적인 투자를 단행할 필요가 없어 손익에 부담이 덜함…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 100,000원을 제시했고, 신한금융투자의 성준원, 강수연 에널리스트가 " 2019년 이익 성장 기대감 상승, 19년 1월부터 시행될 가능성이 높은 중국 전자상거래법에 대해 우려감이 있다. 지난 3개월간 주가 하락의 원인이다. 웨이상 규제(보따리상 규제)에 대한 우려는 과도하다. 준비 미흡 등 여러 이유로 19년 1월부터 시행되지 못할 가능성이 높고, 한국 화장품 문제가 아니라 유럽/호주 등에서 홍콩을 통해 중국으로 가는 상품 관리 이슈일 가능성이 더 높다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 108,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.61%로 업종평균 수준.PER은 55.28로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.81로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 호텔신라는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	호텔신라	GS리테일	BGF리테일	신세계	휠라코리아
ROE	6.9	4.5	8.7	5.3	10.9
PER	55.3	28.3	83.4	9.6	19.0
PBR	3.8	1.3	7.3	0.5	2.1
기준년월	2018년9월	2018년9월		2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월14일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 699,258주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,028,897주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,728,155주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.85%로 적정수준 최근 한달간 호텔신라의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.85%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.83%, 외국인 21.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.83%를 보였으며 외국인은 21.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.14%로 가장 높았고, 기관이 25.38%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 84,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 84,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 84,300원대는 전체 거래의 36.1%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 79,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 79,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com