[ET투자뉴스]삼성전기, "4분기, 1분기 모…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-12-12 13:21 업데이트 : 2018-12-12 13:21

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IBK투자증권에서 12일 삼성전기(009150)에 대해 "4분기, 1분기 모두 계절성이 강한 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 83.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "삼성전기의 2018년 4분기 매출액은 3분기 대비 11.4% 감소한 2조 954억 원으로 예상한다. 컴포턴트 사업부만 3분기 대비 증가할 것으로 예상한다. 기판사업부와 모듈사업부는 국내 고객사의 신규 모델 부재 및 중국 거래선의 수요 감소로 3분기 대비비부진할 전망이다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2008년부터 2017년까지 4분기 실적이 3분기 대비 부진하지 않았던 적은 2011년,2014년, 2017년에 불과하다. 2018년에도 4분기 실적은 계절성에 따른 부진이 예상된다. 2019년 1분기에는 계절성으로 실적 개선이 기대된다. 부진을 우려하는 MLCC 실적 개선세도 이어질 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "삼성전기에 대한 투자의견을 매수를 유지한다. 이는 이익 규모에 비해서 현재 주가는 지나치게 저평가되어 있고, 계절성으로 4분기 영업이익은 감소하지만 이는 일시적인 현상에 불과하고 2019년 영업이익도 2018년 대비 안정적 성장이 가능할 것으로 예상하고, 주력 제품인 MLCC의 업황이 호조세를 유지할 것으로 예상하기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 200,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY (M)	BUY
목표주가	198,600	270,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY (M)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181212	매수(유지)	200,000
20181101	매수(유지)	200,000
20180822	매수 (유지)	200,000
20180726	매수(유지)	200,000
20180712	매수	185,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181212	IBK투자증권	매수(유지)	200,000
20181206	NH투자증권	BUY(유지)	210,000
20181204	현대차증권	BUY	200,000
20181128	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	210,000