[ET투자뉴스]현대백화점, "중국인 관광객 재유…" BUY-DB금융투자

발행일 : 2018-12-12 10:49 업데이트 : 2018-12-12 10:49

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DB금융투자에서 12일 현대백화점(069960)에 대해 "중국인 관광객 재유입 수혜주"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 "카테고리별로 명품, 리빙 부문의 매출 성장이 긍정적이며, 김포 아울렛 증축과 천호점 리뉴얼 오픈 후 영패션 및 아동 스포츠 부문의 매출 신장세가 지속되고 있다. 감소하던 남성 패션 매출도 정장수요 감소가 마무리되고 다양한 스타일의 캐주얼 상품 추가로 매출이 회복세를 보이고 있다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "초기 송객수수료 부담으로 19년 매출은 6,270억원 (평당매출 1.9억원), 영업이익은 104억원 수준의 적자를 기록할 것으로 전망한다. 3대 명품 유치와 무역센터점 관광인프라 확충, 명품 판매에 관한 오랜기간 축적된 영업노하우 등을 감안시 2020년 면세점 실적 턴어라운드가 강하게 진행될 것으로 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "19년 보수적인 실적 전망 기준 동사의 주가는 P/E 9.0배 수준에서 거래중이다. 신규 시작되는 면세점 사업에 대한 시장의 우려가 있으나 초기 긍정적 일별 매출로 경쟁력이 입증될 것으로 전망한다. 내수 침체기 럭셔리 유통 채널 에서의 동사의 견고한 시장지배력을 신뢰하며 투자의견 BUY를 지속한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 150,000원까지 높아졌다가 2018년2월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	130,857	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181212	BUY	125,000
20181112	BUY(유지)	125,000
20181026	BUY(유지)	125,000
20180823	BUY(유지)	133,000
20180810	BUY(유지)	133,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181212	DB금융투자	BUY	125,000
20181205	KTB투자증권	BUY	130,000
20181130	대신증권	BUY	125,000
20181127	미래에셋대우	매수	125,000