[ET투자뉴스]롯데쇼핑, "중국 리스크 하락,…" BUY-DB금융투자

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DB금융투자에서 12일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "중국 리스크 하락, PBR회복 구간 진입 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 275,000원을 내놓았다. DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing DB금융투자에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "백화점 채널은 내수 침체에도 명품과 의류를 중심으로 완만하지만 성장세를 유지하고 있다. 백화점 부문의 지속적인 비용 절감 노력과 대형마트 구조조정으로 19년에도 주력 사업 부문에서의 안정적 수익성 회복이 기대된다. 신문, TV, 지류, DM을 축소하고 있으며 혁신 대상점포로 선정된 6개 백화점중 5개점이 흑자 전환했다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "중국 사업을 완전히 철수했다는 점도 긍정적으로 평가한다. 중국 유통에서 롯데만 대규모 손실을 보고 철수한 것은 아니다. 알리바바를 중심으로 전개되는 신유통의 파도를 넘지 못할 바에는 사드사태가 고통스러웠겠지만, 이쯤에서 철수하는게 현명한 판단이다. 중국 리스크가 해소된 것과 동시에 19년 급격하게 성장하는 베트남에서의 가시적 실적 개선이 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "예상보다 백화점의 기존점 성장률이 긍정적이다. 백화점의 비용 절감 노력이 지속중이며, 마트부문 구조조정이 시작됐다. 중국 마트의 악영향은 3Q18로 종료되며, 베트남에서의 새로운 시작이 기대된다. 19년 연결기준 영업이익이 대폭 개선되면서 재차 1조원대를 회복할것으로 추정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년8월 247,500원까지 내려갔다가 2018년5월 295,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 275,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	260,882	300,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 275,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181212 BUY 275,000 20181109 BUY(유지) 275,000 20180813 BUY(유지) 247,500 20180621 BUY 295,000 20180514 매수(상향) 295,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181212 DB금융투자 BUY 275,000 20181206 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 260,000 20181205 KTB투자증권 BUY 270,000 20181205 삼성증권 BUY 300,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com