[ET투자뉴스]일진머티리얼즈, "무엇이 두려운가…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-30 11:14 업데이트 : 2018-11-30 11:14

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IBK투자증권에서 30일 일진머티리얼즈(020150)에 대해 "무엇이 두려운가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 신우철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 일진머티리얼즈(020150)에 대해 "일진멀티리얼즈는 (주)SK가 2차전지 일렉포일 제조업체인 Lingbao 의 모회사 지분 26%를 인수하면서 주가가 하락하였다. 동사는 SK이노베이션 내 10%의 배터리 일렉포일을 납품하고 있으며 주요 거래처인 삼성 SDI 내 배터리 일렉포일 점유율을 70% 이상 차지하고 있다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "Lingbao 주요 고객사는 CATL, BYD, LG화학 등이 있다. Lingbao의 LG화학 내 일렉포일 점유율은 20% 수준이다. 최근 SK이노베이션의 적극적인 배터리 투자 상황에서, Lingbao의 경쟁사 물량 납품은 부담워질 수 밖에 없다. 배터리 업체간의 경쟁 상황 속에서 일진머티리얼즈가 LG화학, BYD 등 중화권 업체들의 일렉포일 점유율을 확보한다면 오히려 기회가 될 수 있다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "목표주가를 하향한이유는 최근 배터리 관련주들의 낙폭에 따른 벨류에이션 조정이다. 하지만, 본업에 대한 성장성이 뚜렷하고 자회사의 실적개선도 긍정적이기 때문에 2019년은 말레이시아 공장증설을 기반으로 외형성장이 가능할 것으로 판단된다. 전기차, ESS의 시장성장으로 배터리 셀업체들이 생산증설이 본격화되면 일렉포일의 수요는 큰 폭으로 증가할 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 62,000원이 고점으로, 반대로 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 52,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	61,143	70,000	51,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181130	매수(유지)	52,000
20181115	BUY(유지)	62,000
20180816	매수(유지)	62,000
20180614	매수(신규)	55,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181130	IBK투자증권	매수(유지)	52,000
20181129	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	51,000
20181120	하나금융투자	BUY	61,000
20181115	미래에셋대우	매수	64,000