[ET투자뉴스]효성, "배당수익률 보고 사…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-11-26 11:30 업데이트 : 2018-11-26 11:30

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대신증권에서 26일 효성(004800)에 대해 "배당수익률 보고 사볼까"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다.

대신증권 양지환, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 효성(004800)에 대해 "효성은 효성화학, 효성중공업, 효성첨단소재, 그리고 효성티앤씨 주식을 현물출자 받고 현물 출자한 주주에게 효성의 신주를 발행할 계획임. 공개매수 이전 효성의 각 사에 대한 지분율은 5.25%에 불과하나, 공개매수 이후 각 사에 대한 지분율은 최대 35%까지 증가하여 의무보유지분율 요건 충족"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "효성의 연결 매출액은 별도부문의 수익(배당수익, 브랜드로열티, 연구용역컨설팅, 인테리어 등)과 연결대상 자회사인 효성티앤에스, 효성캐피탈, FMK 등의 수익으로 구성. 4개 계열사와의 지분스왑이 완료되는 2019년부터 계열사로부터의 지분법이익과 배당수익이 큰 폭으로 증가할 전망(현재 추정치에는 배당수익 증가만을 반영"라고 밝혔다.

한편 "2018년 4분기 실적은 연결기준 매출액 7,830억원(+4.3% yoy), 영업이익 311억원(+458.8% yoy)로 전망함. 전년대비 영업이익이 크게 증가하는 이유는 분할하면서 발생한 재고 미실현 이익의 반영과 별도부문의 손익이 개선되고 있기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	63,000	65,000	61,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 61,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>