NH투자증권에서 26일 한화생명(088350)에 대해 "홍콩/싱가포르 NDR 후기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,600원을 내놓았다.
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
NH투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 "해외 투자자들 다수는 국내외 경기 전반에 대한 우려가 적지 않았으며, 금리 상승 가능성에 대해서도 다소 회의적인 시각이 존재. 글로벌 경기 악화로 국내 경기가 더 둔화될 것이라는 우려와, 이에 따라 국내 금리 인상이 쉽지 않아 이차익(예정이율과 실제 운용수익의 차이에서 발생하는 손익) 개선도 어려울 것이라는 시각임"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "이차익과 달리 사차익(예정사망률과 실제사망률의 차이에서 발생하는 손익), 비차익(예정사업비와 실제사업비의 차이에서 발생하는 손익)은 꾸준히성장했으며 향후에도 견조한 흐름을 지속할 전망. 신계약 측면에서도, 지금까지는 신계약마진 상승에 주력했다면 향후에는 마진율 향상뿐만 아니라 적당한 마진의 상품은 적극 판매에 나서면서 전체 사차익 규모가 증가하도록 노력할 것이라고 밝힘"라고 밝혔다.
한편 "한화생명이 양호한 보험이익을 보이고 있으며, 역대 최저 수준의 주가는 펀더멘털 대비 과도한 저평가라는 점에 대해 투자자들도 대체로 공감하는 모습. 다만 금리 및 국내외 경기 전반의 둔화 가능성이 주가 상승을 가로막는요인으로 작용. 결국 가장 중요한 건 이차익 개선 여부가 될 것으로 판단함"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2018년8월 7,000원까지 높아졌다가 2018년11월 5,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,600원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
HOLD(하향)
목표주가
5,958
7,200
5,000
*최근 분기기준
오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 7,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다.
<NH투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181126
BUY(유지)
5,600
20181113
BUY(신규)
5,600
20180813
BUY(유지)
7,000
20180802
BUY(유지)
7,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181126
NH투자증권
BUY(유지)
5,600
20181115
메리츠종금증권
TRADING BUY
5,400
20181109
키움증권
BUY(유지)
6,000
20181109
하이투자증권
BUY(유지)
6,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
