[ET투자뉴스]KT&G, "담배가 생각나는 계…" BUY(신규)-NH투자증권

발행일 : 2018-11-26 10:25 업데이트 : 2018-11-26 10:25

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NH투자증권에서 26일 KT&G(033780)에 대해 "담배가 생각나는 계절"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

NH투자증권 조미진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "19년 매출액 5조1,056억원(+14.6%y-y), 영업이익 1조4,320억원(+16.1%y-y) 예상. 2018년에 부진했던 수출이 회복되면서 해외 담배 매출이 전년대비 35.0% 증가, 전체 실적을 견인할 전망. 홍삼도 자가 수요 확대 추세를 이어가며, 두 자릿수의 매출 증가세를 유지할 것으로 예상됨(+11.0%y-y)"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "19년도에는 해외 실적이 전년대비 35.0% 증가할 전망. 18년도에 중동수출(이란 제재, 이란 리알화 환율 상승, 세금 인상 등)이 최악의 부진을 보이면서, 전체 매출 기여도가 저조했기 때문에 19년도에는 부담이 없는 상태. 지역 커버리지(진출 국가 개수 측면)가 전년대비 약 20% 증가하면서 전체 해외매출 성장을 견인할 전망"라고 밝혔다.

한편 "해외 담배 성과 회복, 전자담배 매출 확대를 통한 담배 믹스 개선, 홍삼 매출확대, 부동산 매출 인식 등 19년에는 전사업부의 고른 실적 개선이 돋보일 전망. 실적 안정성과 함께 경기 방어주로서의 매력도 부각될 것으로 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 130,000원까지 내려갔다가 2017년11월 150,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	129,929	146,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181126	BUY(신규)	135,000
20180809	BUY(유지)	130,000
20180709	BUY(유지)	130,000
20180423	매수(유지)	130,000
20180227	매수(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181126	NH투자증권	BUY(신규)	135,000
20181121	메리츠종금증권	BUY	140,000
20181114	하나금융투자	BUY	143,000
20181109	신한금융투자	BUY	146,000