[ET투자뉴스]SK이노베이션, "Peak Deman…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-11-23 10:55 업데이트 : 2018-11-23 10:55

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현대차증권에서 23일 SK이노베이션(096770)에 대해 "Peak Demand 시대를 맞이하는 자세"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.

현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "4Q18 실적 유가 급락으로 부진할 전망. 다만 배당은 작년 수준 유지. 다만, 유가 급락으로 2019년 유가 하락 부담이 크게 줄었고, 저유가가 원유 수요에 긍정적이라는 점에서 저유가는 정유사에게 긍정적. VRDS 투자 및 높은 등/경유 비중 감안하면, IMO2020 시행으로 Gasoline 부진에도 수익성 크게 개선 될 전망"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3Q18 실적은 매출액 14.0조원(-6.5% qoq, +6.9% yoy), 영업이익 4,165(-50.2 qoq, -50.7% yoy) 기록하여 부진. 석유부분은 부정적인 Lagging 효과와 재고평가 손실에 따른 것. 다만,3Q18중 1회성 비용 1,000억원 반영한 것을 감안하면, 감익 폭은 제한적일 것. PX는 여전히 높은 수익성을 기록 중"라고 밝혔다.

한편 "최근 EV배터리 수주 잔고가 40조원 수준까지 급등한 것으로 파악됨. 최근 VW 미국 및 유럽향 물량 수주에 따른 것. 또한, 전세계 Top 수준의 분리막 사업 역시 고성장하고 있어, 2차전지 관련 사업 성장에 따른 가치 부각될 시점 점차 구체화 될 것 "라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년7월 240,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 270,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	269,118	320,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181123	BUY	270,000
20181105	BUY	270,000
20180928	BUY	270,000
20180821	BUY	240,000
20180730	BUY	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181123	현대차증권	BUY	270,000
20181121	유진투자증권	BUY(유지)	270,000
20181119	한국투자증권	매수(유지)	320,000
20181119	한화투자증권	HOLD(유지)	210,000