[ET투자뉴스]삼성물산_관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 23일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.11% 오른 99,400원을 기록하고 있는 삼성물산은 지난 1개월간 9.22% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성물산의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 삼성물산의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성물산이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
휠라코리아	3.7%	27.4%	7.4
BGF리테일	2.7%	4.3%	1.5
삼성물산	2.4%	-9.2%	-3.8
이마트	2.2%	-7.5%	-3.3
롯데쇼핑	1.9%	6.5%	3.4
코스피	1.0%	0.5%	0.5
유통업	1.4%	-0.1%	0.1

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +1.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 1.11% 상승중이다.

휠라코리아	55,800원 ▲400(+0.72%)	이마트	186,000원 ▼500(-0.27%)
BGF리테일	193,500원 ▲4000(+2.11%)	롯데쇼핑	220,500원 ▼1500(-0.68%)

증권사 목표주가 173,200원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 173,200원이다. 현재 주가는 99,400원으로 73,800원(74%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 김준섭 에널리스트가 " 자회사 회계처리 위반 이슈에 따른 변동성 확대, 증권선물위원회 (이하, 증선위)는 11/14 삼성물산의 자회사 삼성바이오로직스의 회계처리가잘못이며, 삼성바이오로직스의 자회사 삼성바이오에피스에 대한 회계처리방식은 처음부터 지분법으로 실시가 되었어야 한다고 결론을 내렸다. 특히, 2015년 삼성바이오에피스 주식을 공정가치로 평가하고 평가차익을 인식한 것과 관련해서는 지배력 변경의 정당성을 확보하기 위해 [고의]로 위반하였다는 입장이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 한국투자증권의 윤태호, 차주영 에널리스트가 " 소모적인 공방전 소멸 기대 , 삼성바이오로직스의 분식회계 이슈는 소멸국면에 진입. 삼성바이오로직스는 이슈가 제기된 지난 4월 최고가 대비 44.3% 하락, 삼성물산의 보유지분가치 43.4%도 7.6조원 감소(삼성물산 NAV는 32.5조원). 예상보다 복잡하고 길어진 금감원과의 재감리 분쟁이 경영권 이슈로 확대되어 삼성물산의 경영계획과 사업개편 등 의사결정에 차질이 빚어진 것이 사실임…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 184,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.17%로 업종평균 수준.PER은 29.52로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.81로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성물산	이마트	BGF리테일	휠라코리아	롯데쇼핑
ROE	2.7	6.9	8.7	10.9	-1.1
PER	29.5	8.4	73.6	20.6	-
PBR	0.8	0.6	6.4	2.3	0.5
기준년월	2018년9월	2018년9월		2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월21일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 394,448주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 410,706주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 805,154주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.37%, 외국인 23.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.37%를 보였으며 외국인은 23.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.92%로 가장 높았고, 기관이 34.25%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.81%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 126,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 126,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 126,500원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 130,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 126,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 126,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

11월16일 :삼성물산(주) 기타 경영사항(자율공시)
11월6일 :삼성물산(주) (정정)타법인 주식 및 출자증권 처분결정(종속회사의 주요경영사항)
11월1일 :삼성물산(주) 기타 경영사항(자율공시)
10월30일 :삼성물산(주) (정정)단일판매ㆍ공급계약체결


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com