[ET투자뉴스]한국타이어_상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 22일 오후 2시10분 현재 전일대비 2.68% 하락하면서 41,700원을 기록하고 있는 한국타이어는 지난 1개월간 8.65% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아모레퍼시픽	4.3%	-16.3%	-3.7
한화케미칼	3.9%	7.7%	1.9
롯데케미칼	3.1%	3.9%	1.2
한국타이어	2.5%	-8.7%	-3.4
KCC	2.4%	-2.9%	-1.2
화학	1.7%	-1.3%	-0.7
코스피	1.1%	-1.4%	-1.2

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.5% 하락하고 있다.

아모레퍼시픽	159,500원 ▲4500(+2.90%)	KCC	267,500원 ▼10000(-3.60%)
롯데케미칼	283,000원 ▼500(-0.18%)	한화케미칼	18,150원 ▼350(-1.89%)

증권사 목표주가 55,400원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어의 평균 목표주가는 55,400원이다. 현재 주가는 41,700원으로 13,700원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 강동욱 에널리스트가 " 방향성에 주목할 시기, 3 분기 매출액은 전년동기비 3.8% 감소한 1.76 조원, 영업이익은 전년동기비 14.9% 감소한 1,846 억원(OPM 10.5%)을 기록했다. OE 부문 완성차 수요 부진, RE 부문 주요시장 판매 감소 등 전반적인 판매 부진으로 컨센서스를 하회했다. 영업이익 역시 누적 원자재 투입가 하락에도 불구하고 테네시공장 초기 가동비용 반영, 수익성이 좋은 지역에서의 판매 부진으로 기대에 미치지 못했다…" (이)라며 투자의견 Buy (Maintain)에 목표주가: 56,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 지속되는 실적 모멘텀의 부재, 한국타이어의 3Q18 실적이 발표되었다. 매출액은 1.75조원(YoY -3.8%), 영업이익은1,84억원(YoY -13.8%)를 기록하였다. 시장 컨센서스를 하회하는 수치를 기록했는데, 전년 동기대비 판가가 1.5% 증가했음에도 불구하고 판매 volume이 3.6% 감소했고, 비우호적인 환율도 약 0.9%의 매출감소요인이 발생했기 때문이다. …" (이)라며 투자의견 Hold (downgrade)에 목표주가: 44,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11%로 업종평균 상회. PER은 8.99로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.79로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국타이어	KCC	아모레퍼시픽	한화케미칼	롯데케미칼
ROE	8.8	6.3	7.9	12.3	16.2
PER	9.0	7.7	25.0	3.6	4.4
PBR	0.8	0.5	2.0	0.5	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 5,826주를 순매수했고, 외국인은 5,859주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 34,130주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 233,539주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 267,669주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.33%, 외국인 49.17% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.33%를 보였으며 개인은 16.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.73%로 가장 높았고, 기관이 37.16%로 그 뒤를 이었다. 개인은 10.09%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

주요 매물구간인 46,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 46,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,500원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 48,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 46,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 46,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com