[ET투자뉴스]GS리테일_상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 22일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.85% 오른 36,100원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 8.26% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
포스코대우	3.2%	8.5%	2.6
신세계	3.2%	6.0%	1.8
BGF리테일	2.6%	-5.9%	-2.2
GS리테일	2.4%	-8.3%	-3.4
현대백화점	2.2%	-1.3%	-0.5
코스피	1.1%	-1.2%	-1.0
유통업	1.4%	-2.9%	-2.0

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.95%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 0.95% 하락중이다.

신세계	290,500원 ▲4500(+1.57%)	현대백화점	91,200원 ▼900(-0.98%)
BGF리테일	185,000원 ▲3000(+1.65%)	포스코대우	19,900원 ▼350(-1.73%)

증권사 목표주가 47,100원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 47,100원이다. 현재 주가는 36,100원으로 11,000원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 남욱진 에널리스트가 " 경쟁사 대비 양호한 실적 추이, 주가 Outperform 지속 예상, 주가 상대적 저평가 매력: 최근 주가가 2019년 PER 16.2배로 역사적 저점까지 하락한 상황에서 경쟁사 대비 향후 양호한 실적 달성이 주가 반등의 재료가 될 것으로 판단. 투자 지표도 경쟁사보다 낮아(BGF리테일 PER 18.9배) 편의점주 중 상대적 매력 부각될 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 48,000원을 제시했고, 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 더 이상 비편의점은 우려사업부가 아니다 , F/F 카테고리 성장을 중심으로 편의점 기존점신장률은 +2.0% 달성이 가능해 보이며, 연간 점포 순증 규모는 올해와 유사한 600개로 추정한다. 1)편의점과 슈퍼마켓 MD통합에 따른 매입률 개선 효과가 상반기까지 지속될 것이며, 2)상생지원금의 추가 증가가 없을 것으로 보이는 만큼 영업이익은 매출액 증가율 대비 큰 폭의 증가가 기대된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.92%로 업종평균 하회. PER은 24.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.09임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	GS리테일	신세계	BGF리테일	현대백화점	포스코대우
ROE	4.5	5.3	8.7	5.8	5.5
PER	24.3	10.7	73.0	7.8	15.4
PBR	1.1	0.6	6.4	0.5	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월		2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월16일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 979,479주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 188,107주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,167,586주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.13%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.22%, 외국인 44.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.22%를 보였으며 개인은 17.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.09%로 가장 높았고, 기관이 36.77%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.13%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 38,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,000원대는 전체 거래의 13.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 36,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 36,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com