[ET투자뉴스]LG전자, "비용 구조 개선해 …" 매수-한국투자증권

발행일 : 2018-11-22 09:22 업데이트 : 2018-11-22 09:22

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한국투자증권에서 22일 LG전자(066570)에 대해 "비용 구조 개선해 전분기 대비 적자 줄음"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

한국투자증권 유종우, 조철희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 LG전자(066570)에 대해 "신흥국 환율 부진으로 HE(TV), HA 실적 부진 했음. MC(스마트폰) 매출 줄었어도 비용 구조 개선해 전분기 대비 적자 줄었음. 8 월부터 ZKW 가 연결실적으로 인식 시작. 그러나 VC(자동차 전장)는 신규 프로젝트 투입으로 초기 비용 증가해 적자 기록"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "신흥국 구매력 감소로 판매 부진은 지속. 그러나 가격 인하 등을 최대한 줄이고, 재고관리 철저히 해 HE, HA 영업이익률은 전년과 비슷. VC 는 매출액 늘어나고, ZKW 온기 반영되어 수익성 개선될 것. MC 도 적자폭 줄이려 노력"라고 밝혔다.

한편 "비우호적인 환율 영향으로 4분기 실적 컨센서스 상회하기 어려울 것. 올해 1 분기 실적 기저가 높은 것도 내년 상반기까지 부담으로 작용. 최근 그룹 내 구조 변화 가능성에 대한 우려는 과도. VC 사업부(ZKW 포함) 흑자 전환은 내년이 목표. 기존 VC(ZKW 제외)는 2020 년 상반기가 흑자전환 시점으로 추정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 105,000원까지 높아졌다가 2018년10월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 95,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	HOLD (M)
목표주가	96,833	120,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181122	매수	95,000
20181026	매수(유지)	95,000
20181008	매수(유지)	105,000
20180713	매수(분석재개)	105,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181122	한국투자증권	매수	95,000
20181121	유진투자증권	BUY(유지)	100,000
20181114	SK증권	BUY(유지)	90,000
20181114	현대차증권	BUY	105,000