[ET투자뉴스]삼성SDI, "EV Battery…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-11-21 14:11 업데이트 : 2018-11-21 14:11

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유진투자증권에서 21일 삼성SDI(006400)에 대해 "EV Battery = MEGA Trend "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

유진투자증권 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "4Q18 실적은 매출액 2.74조원(+8.8%qoq, +48.0%yoy), 영업이익 2,523억원(+4.5%qoq, +113%yoy)으로 전망된다. 부문별 영업이익은 소형전지 1,786억원, 중대형전지 -178억원, 전자재료 914억원으로 추정된다. 4분기는 1) 견조한 국내 및 해외 전력용 ESS 판매 증가와 2) 유럽향 신규 EV출시에 따른 배터리 공급 확대, 3) 고마진 원통형 어플리케이션 다변화 등으로 실적 호조세를 이어갈 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2019년 영업이익은 1.1조원(+47%yoy)으로 전망된다. 리튬이온전지가 탑재되는 제품이 전기차를 시작으로 스마트 모빌리티, 드론, 전동공구 등 다양화되고 있고, 배터리셀의 수요는 시장 전방위적으로 확대되고 있다. 이러한 성장 기조에 따라 삼성SDI의 2019년 전지 매출액은 전년대비 27% 증가한 9.2조원(소형전지+21.6%yoy, 중대형전지 +35.5%yoy)이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "스마트폰 시장 정체에도 불구하고, 1) 고부가가치 어플리케이션으로의 포트폴리오 다변화와 2) 글로벌 자동차 OEM업체들의 전기차 라인업 확대에 따른 EV 배터리의 중장기적 수주 증가, 3) 글로벌 친환경 정책 강화에 따른 ESS시장 성장 등으로 실적은 지속 개선될 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	TRADING BUY
목표주가	311,632	350,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181121	BUY(유지)	300,000
20181029	BUY(유지)	300,000
20181005	BUY(유지)	300,000
20180904	BUY(유지)	300,000
20180731	BUY(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181121	유진투자증권	BUY(유지)	300,000
20181120	하나금융투자	BUY	350,000
20181115	메리츠종금증권	TRADING BUY	276,000
20181114	SK증권	BUY(유지)	270,000