[ET투자뉴스]고려아연, "2019년 TC가 …" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-11-21 09:53 업데이트 : 2018-11-21 09:53

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NH투자증권에서 21일 고려아연(010130)에 대해 "2019년 TC가 오른다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

NH투자증권 변종만, 예정배 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 "아연과 연의 가격은 2018년 2월의 고점대비 각각 25.5%, 26.4% 하락. 이는 중？미간 무역전쟁, 달러강세, 신흥국 금융시장 불안 등 거시경제 변수가 실제 펀더멘털보다 과도하게 작용했기 때문. 아연과 연의 가격상승에 대한 기대는 높지 않지만, 하방은 견고해진 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "ILZSG(국제연·아연연구그룹)는 전세계 아연정광 공급은 2018년 2% 증가하고 2019년에는 6.4%로 공급 증가가 확대될 것으로 예상. 아연정광의 공급 증가는 TC의 상승으로 이어질 것. 최근 중국에서 수입정광 현물 TC가 톤당 140달러(2018년 1~3월 15달러)로 상승한 것과 유럽 최대 아연제련소인 Nyrstar의 재무구조 악화에 따른 주가 급락 등은 내년 TC 상승에 긍정적 요인"라고 밝혔다.

한편 "지속적인 원가절감 노력과 성장투자 가능성도 긍정적. 2018년 조액공정합리화 2단계 공사를 시작했고, 2019년에는 전기료 절감을 목적으로 LNG발전소 착공할 계획. 또한, 1조6천억원(별도기준)의 보유 현금은 장기적으로 광산투자 및 생산능력 확대를 위한 재원으로 활용될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 650,000원까지 높아졌다가 2018년7월 500,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 500,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (RE-INITIATE)	HOLD(신규)
목표주가	511,538	560,000	430,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181121	BUY(유지)	500,000
20181031	BUY(유지)	500,000
20180910	BUY(유지)	500,000
20180828	BUY(유지)	500,000
20180725	BUY(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181121	NH투자증권	BUY(유지)	500,000
20181114	하나금융투자	BUY	530,000
20181112	유진투자증권	BUY(유지)	500,000
20181109	현대차증권	BUY	550,000