[ET투자뉴스]현대제철, "빠져도 너무 빠진 …" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-11-21 09:48 업데이트 : 2018-11-21 09:48

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NH투자증권에서 21일 현대제철(004020)에 대해 "빠져도 너무 빠진 주가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,500원을 내놓았다.

NH투자증권 변종만, 예정배 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "현대제철 주가는 2016~ 2018년 철강경기 확장 국면에서 소외. 지난 5월남북경제협력 기대감으로 일시적인 상승을 경험하기도 했지만, 최근에는 다시 철강경기 바닥이던 2016년 1월 수준으로 하락. 2019년 예상실적 기준 PER 6.4배, PBR 0.34배(ROE 5.2%)로 잃을 것이 없는 주가"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "주가 약세는 1)주요 전방산업인 자동차산업의 지속되는 부진과 2)2017년하반기 상업생산을 시작한 당진 특수강설비의 낮은 가동률(60%), 3)국내건설경기의 둔화로 인한 철근수요 위축 때문. 자동차강판가격은 2017년 5월 이후 인상되지 않았고, 당진 특수강공장은 2018년 연간 1천억원 이상의 영업적자를 기록한 것으로 추정"라고 밝혔다.

한편 "2019년 (연결)영업이익은 1조5,175억원으로 4.7% 증가할 것으로 전망. 당진공장 특수강봉강 설비의 가동률은 2018년 60% 수준에서 2019년 82% 로 높아져 2018년대비 약 1천억원의 이익 개선(적자폭 축소)을 예상. 후판의 경우 2018년 상？하반기 합쳐 톤당 10만원 가량 가격을 인상했고, 최근 국내 조선업계의 수주가 증가해 추가적인 가격 인상과 판매량 확대를 통해 수익성 개선이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년10월 68,000원까지 높아졌다가 2018년10월 62,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 62,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	62,941	80,000	53,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 62,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 53,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181121	BUY(유지)	62,500
20181029	BUY(유지)	62,500
20181016	BUY(신규)	68,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181121	NH투자증권	BUY(유지)	62,500
20181112	유진투자증권	BUY(유지)	55,000
20181108	메리츠종금증권	BUY(신규)	56,000
20181029	KTB투자증권	BUY	72,000