[ET투자뉴스]롯데쇼핑, "중국 영향에서 벗어…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-21 09:27 업데이트 : 2018-11-21 09:27

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IBK투자증권에서 21일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "중국 영향에서 벗어나 이커머스로 방향성 제시"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2018.3Q(yoy) 연결 신회계기준 실적은 총매출액 6,143십억원(+1.7%), 순매출액 4,675십억원(+2.5%) 영업이익 199십억원(+15.3%), 순이익 208십억원(17.3Q -533억원)으로 전사 턴어라운드를 시현했다. 백화점은 매출액 성장률이 3.9%(국내 +4.2%, 기존점 3.8%)로 대형점(+5%)이 주도했다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "롯데쇼핑은 지난 1년 사이 중국 내 마트를 중심으로 국가적 차원의 불확실성 이슈로 전사적 펀더멘털 훼손을 반영해 왔다. 지난 2분기 중국 마트에 대한 회계적 손실은 이미 반영을 완료했다. 따라서 금번 3분기 중단사업이익 1,061억원(매각법인 차익 1,687억원, 중국 할인점 매각손실 569억원) 반영으로 동사의 중국 관련 기업가치 훼손도 해소된 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "롯데쇼핑은 국내 사업에 대해서도 강도 높은 판관비 효율화 작업을 진행 중에 있는데 4분기 백화점의 기존점 성장률은 1%대의 안정적 수준이며, 성과급충당금을 미리 설정함에 따라 전년대비 약 10% 이상의 판관비 효율화도 이어질 전망이다. 롯데쇼핑의 목표주가 280,000원을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년2월 320,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 280,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	256,875	300,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181121	매수(유지)	280,000
20181109	매수(유지)	280,000
20180704	매수	280,000
20180530	매수(유지)	280,000
20180209	매수	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181121	IBK투자증권	매수(유지)	280,000
20181120	삼성증권	BUY	300,000
20181119	메리츠종금증권	TRADING BUY	250,000
20181119	유진투자증권	BUY(유지)	250,000