[ET투자뉴스]현대백화점, "본업 회복과 15년…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-21 09:25 업데이트 : 2018-11-21 09:25

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IBK투자증권에서 21일 현대백화점(069960)에 대해 "본업 회복과 15년만의 신사업 확장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "백화점 3사의 국내 실적 동향은 동사를 중심으로 기존점 매출액의 턴어라운드가 이어졌다. 기존점 회복세를 바탕으로 3분기 영업이익은 면세점 관련 비용 부담에도 15% 성장성을 확인시켜 주었기 때문이다. 외형대비 영업이익 의 증가와 영업이익률 개선 만큼은 매우 긍정적인 결과를 시현했다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2018년 온라인 부문은 2017년에 이어 월평균 20% 이상의 성장성 시현은 매우 긍정적 결과. 현대닷컴(백화점)의 매출 성장률이 50~60% 수준으로 확대됨에 따라 현대에이치몰 비중(80%)도 단계적으로 축소되고 있어 2017년 기준 온라인몰의 2% 영업이익률시현도 가능한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "국내 유통업이 시내 면세점의 회복 이슈를 반영하며 동사의 주가 또한 2018 년 Trailing P/E는 9배로 상향 거래 중이다. 여기에 본업 회복은 경쟁사대비 밸류에이션 모멘텀을 더 해 주고 있다. 한편 현대백화점의 면세점은 2018년 11월 1일 출점으로 면세 사업을 본격화 했다. 총 투자비 2,000억원 (인테리어 660억원, 운전 자본 1,100억원, 전산투자 240억원)이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	130,583	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181121	매수(유지)	150,000
20181019	매수(유지)	150,000
20180810	매수(유지)	150,000
20180704	매수	150,000
20180615	매수(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181121	IBK투자증권	매수(유지)	150,000
20181120	삼성증권	BUY	130,000
20181119	메리츠종금증권	BUY	120,000
20181119	유진투자증권	BUY(유지)	130,000