[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "회복 되겠지만, 아…" HOLD-DB금융투자

발행일 : 2018-11-21 08:57 업데이트 : 2018-11-21 08:57

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DB금융투자에서 21일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "회복 되겠지만, 아쉬움은 그대로 유지 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

DB금융투자 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "사드 이슈로 후폭풍을 맞은지 2년째, 중국에서는 글로벌 화장품 브랜드들과 로컬 브랜드들의 성장세가 두드러지고 있다. 중국 소비자들의 눈높이는 빠르게 올라오고 있는 동시에 외산 브랜드에 대한 거부감이 낮은게 화장품 시장 경쟁을 심화시키고 있는 원인으로 지목된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "중국인 광광객이 빠르게 증가하고 있어 면세점 채널의 고가 브랜드 성장세는 2019년으로 갈수록 강해질 것으로 예상한다. 하지만 국내와 해외에서 메스-프리미엄 브랜드들의 실적 부진이 커지고 있고, 중저가 로드샵 브랜드들은 강도 높은 구조조정을 겪고 있어 여전히 불확실성이 높다"라고 밝혔다.

한편 "아시아 Top 코스메틱 기업으로서의 역량은 의심하지 않지만, 중장기 전략 차원에서 이제는 비유기적인 성장, 예를 들면 M&A를 통한 글로벌 브랜드 육성도 고민해볼 때이지 않은가라고 판단한다. 중국발 이슈에 의해 주가 변동성이 커질 수 있고, 당분간 트레이딩 관점에서의 접근을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 400,000원까지 높아졌다가 2018년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(유지)	NEUTRAL(하향)
목표주가	209,923	360,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181121	HOLD	170,000
20181030	HOLD(유지)	170,000
20180912	HOLD(유지)	300,000
20180727	HOLD(하향)	300,000
20180704	BUY(유지)	360,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181121	DB금융투자	HOLD	170,000
20181119	메리츠종금증권	TRADING BUY	180,000
20181030	KB증권	HOLD(유지)	170,000
20181030	신한금융투자	매수(유지)	210,000