[ET투자뉴스]현대건설기계, "중국법인 지분 확대…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투

발행일 : 2018-11-20 14:06 업데이트 : 2018-11-20 14:06

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이베스트투자증권에서 20일 현대건설기계(267270)에 대해 "중국법인 지분 확대가 관건"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 장도성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 175.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 현대건설기계(267270)에 대해 "현대건설기계 4Q18 연결 기준 매출액 7,782 억원(YoY +31.8%), 영업이익306억원(YoY +101.2%, OPM 3.9%)을 전망한다. 지역별로 보면 중국은 인프라 투자확대에 따른 시장 성장 및 동사 M/S 확대가 예상(10월 기준 중국 시장 YoY +39.6%,동사 M/S 4.4%)된다. 인도 또한 성수기임에 따라 안정적인 성장이 예상된다(10 월동사 판매량 386대(YoY +94.9%))"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "올해 하반기부터 굴삭기업체 주가는 내년 중국 굴삭기 시장에 대한 불확실성으로 인해 지지부진한 상태에 있다. 하지만 동사는 이와 무관하게 지속 성장 가능할 것으로 전망된다. 동사의 중국법인은 2018년부터 정상 가동되고 있으며, 올해 예상 M/S는 약 4~4.5% 수준이다. 현재 동사의 CAPA(월 1,000 대)기준으로는 매우 낮은 수준이며, 올해 연말까지 대리상을 33개 → 39개로 늘릴 계획으로 내년 M/S 상승 가능성은 매우 높은 상황이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년3월 125,456원까지 높아졌다가 2018년10월 57,710원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	66,470	115,000	50,183

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 73% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 50,183원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181120	BUY (MAINTAIN)	115,000
20181031	BUY (MAINTAIN)	57,710
20180725	BUY (MAINTAIN)	90,329
20180712	BUY (MAINTAIN)	90,329
20180503	매수(유지)	125,456

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181120	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	115,000
20181119	메리츠종금증권	BUY	100,000
20181119	하나금융투자	BUY	56,000
20181031	KTB투자증권	BUY	60,219