[ET투자뉴스]CJ제일제당_상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준

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위험대비수익률 2.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 16일 오후 2시25분 현재 전일대비 3.04% 하락하면서 350,500원을 기록하고 있는 CJ제일제당은 지난 1개월간 5.26% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ제일제당의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 CJ제일제당의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 0.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ제일제당이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오리온	3.1%	-7.2%	-2.3
동원F&B	2.7%	14.9%	5.5
농심	2.1%	9.2%	4.3
CJ제일제당	2.1%	5.3%	2.5
오뚜기	1.9%	6.6%	3.4
코스피	1.2%	-2.6%	-2.1
음식료품	1.3%	0.8%	0.6

관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 +0.39%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.39% 상승중이다.

농심	249,000원 ▲7000(+2.89%)	오뚜기	710,000원 ▲16000(+2.31%)
동원F&B	297,000원 ▼9500(-3.10%)	오리온	99,300원 ▲1600(+1.64%)

증권사 목표주가 440,100원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ제일제당의 평균 목표주가는 440,100원이다. 현재 주가는 350,500원으로 89,600원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권의 장지혜 에널리스트가 " SCHWAN’S 인수! 호랑이 등에 날개를 달다, 우선 실적 측면에서 내년 인수완료 시점을 2~3월로 봤을 때 연결 매출액은 기존대비 +10%, 영업이익은 +13% 증가할 것으로 전망한다.(쉬완스 19년 실적 80% 반영) 이를 감안할 때 현주가는 19 Fwd P/E 11.9배에 불과하다. 인수 후PMI(Post Merger Integration) 비용이 발생하겠지만, 오히려 인수 이후 쉬완스의 채널개선으로 영업이익률 상향이 기대되는 상황에서 비용증가의 우려는 크지 않다고 판단한다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, 한국투자증권의 이경주 에널리스트가 " 쉬완스 인수, 큰 그림의 투자 , CJ제일제당이 11월 15일 이사회를 개최하고 미국 냉동식품회사 쉬완스 인수를결정했다. 쉬완스는 2018년 예상 매출액 2.6조원, 순이익 1천억원 규모의 냉동식품 회사로, 미국 냉동피자시장 2위(점유율 18%), 냉동파이와 냉동아시안에피타이저 시장 1위(점유율 각각 47%, 42%) 회사다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 410,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.68%로 업종평균 수준.PER은 13.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ제일제당은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ제일제당	오리온	오뚜기	농심	동원F&B
ROE	5.4	10.1	10.3	5.0	6.9
PER	13.1	26.4	18.8	15.4	26.7
PBR	0.7	2.7	1.9	0.8	1.8
기준년월	2018년9월		2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월14일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 11,586주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 144,546주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 156,132주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 CJ제일제당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.77%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 47.08%, 외국인 29.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 47.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.36%를 보였으며 개인은 23.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 47.92%로 가장 높았고, 개인이 27.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.56%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

현재주가 근처인 338,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 338,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 338,500원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 328,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 338,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 338,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

11월15일 :CJ제일제당(주) 타인에대한채무보증결정
11월15일 :CJ제일제당(주) 타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)
11월8일 :CJ제일제당(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
10월31일 :CJ제일제당(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com