[ET투자뉴스]메디톡스, "중장기 맑음…" BUY(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-11-15 10:52 업데이트 : 2018-11-15 10:52

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 15일 메디톡스(086900)에 대해 "중장기 맑음"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달,김지하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 메디톡스(086900)에 대해 "19년 예상 실적을 반영하여 목표주가를 65만원으로 8.3% 상향한다. 투자의견은 ‘매수’를 유지한다. 1) 수익성이 떨어지고 있지만 여전히 40% 수준의 높은 영업이익률, 3) 내년 하반기 중국 시장에 공식적으로 진출하기 때문이다. 3) 단기 실적은 중국 수출 불확실성이 있지만 중장기적으로는 시장 확대가 이루어지고 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 실적도 시장 컨센서스(매출액 507억원, 영업이익 219억원)를 하회했다. 매출액은 482억원(+19.7%, 이하 YoY)으로 양호했다. 보툴리눔 제제 매출액 283억원(+16.5%) 중 내수는 114억원(+14.0%), 수출은 169억원(+18.2%)이다. 필러 매출액은 177억원(+40.5%)으로 기저효과가 나타났다. 필러 내수는 37억원(+8.8%), 수출은 140억원(+52.2%)이다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 실적도 좋지는 않겠다. 매출액은 565억원(+6.6%)이 되겠다. 보툴리눔 제제 매출액은 363억원(-0.2%), 필러 매출액은 181억원(+25.4%)으로 예상된다. 중국 시장의 불확실성으로 보툴리눔 제제 수출은 236억원(-4.7%)으로 감소하겠다. 필러 수출은 141억원(+29.0%)으로 기저효과가 나타나겠다. 영업이익은 253억원(-1.5%), 영업이익률은 44.8%(-3.6%p)로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 560,000원까지 내려갔다가 2018년7월 960,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 650,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	765,000	940,000	650,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 650,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 940,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	BUY(유지)	650,000
20180816	매수(유지)	870,000
20180711	매수(유지)	960,000
20180516	매수(유지)	860,000
20180423	매수(유지)	860,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	신한금융투자	BUY(유지)	650,000
20181115	삼성증권	BUY	710,000
20181115	한국투자증권	매수(유지)	700,000
20181114	하나금융투자	BUY	710,000