[ET투자뉴스]LG디스플레이, "시장의 기대감이 낮…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-11-15 08:52 업데이트 : 2018-11-15 08:52

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DB금융투자에서 15일 LG디스플레이(034220)에 대해 "시장의 기대감이 낮은 그 자체가 투자포인트"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권성률 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "4Q18, 19년 시장 컨센서스가 우리 추정치와 큰 괴리를 보이는데 우리는 시장 컨센서스 영업이익이 4Q18 감액을 보는 것과 달리 3Q18 대비 증가 할 것으로 전망하고 있다. 4Q18는 모바일 LCD 매출 급증과 고수익성 IT용 패널의 비중 상승으로 86.4% 증가한 2,610억원의 영업이익이 기대된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "TV용 LCD 패널 가격에 대해서는 오히려 우리가 보수적인데, IT용 패널의 고수익성, 대형 OLED 패널의 영업이익 기여도 상승, Plastic OLED의 적자 축소 흐름 등에서 큰 시각 차이가 있는 것이다. 특히 18년 실적 악화의 주범이었던 모바일 디스플레이는 E5 라인의 수율 개선 및 가동률 상승, E6-1 라인의 19년 하반기 물량 증가 등으로 적자 규모가 19년에 크게 줄어들 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "시장컨센서스와 현실적인 수치간의 괴리가 좁혀지면서 LG디스플레이의 컨센서스는 향후 상향 조정될 여지가 많으며 이건 주가의 기회요인으로 작용할 것이다. 더군다나 역대 최저를 깨버린 P/B 0.5배다. LCD라인의 OLED라인으로 전환에서 뚜렷한 움직임이 없어 시장의 실망감이 있지만 어려운 환경에서 실적 개선을 시도하고 있다. BUY! "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 40,000원까지 높아졌다가 2018년7월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수 (유지)	중립(유지)
목표주가	22,528	30,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	BUY(유지)	28,000
20180905	BUY(유지)	28,000
20180726	BUY(유지)	28,000
20180524	매수(유지)	36,000
20180426	매수(유지)	36,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	DB금융투자	BUY(유지)	28,000
20181114	SK증권	중립(하향)	19,500
20181108	미래에셋대우	매수	22,500
20181030	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	19,500