KB증권에서 8일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "콘텐츠 판매의 위력"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜, 손정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "3Q18 실적은 매출액 1,237억원 (+60% YoY), 영업이익 215억원 (+223% YoY)을 기록했다. 편성매출은 +17% YoY성장했으며, 판매매출은 +172% YoY의 고성장을 시현하면서 높은 이익성장에 기여했다. 텐트폴 콘텐츠인 미스터션샤인의 판권이 넷플릭스에 300억원 내외의 높은 가격대에 판매되었고, 판매매출이 큰 폭으로 성장하는 모습을 보였다. 미스터션샤인의 제작원가대비 매출총이익률은 130% 내외로 추정된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "콘텐츠 판매처 확대로 인한 제작편수 상승과 제작비 상승이 유기적인 성장의 축이 될 것으로 기대한다. 스튜디오드래곤은 제작역량을 바탕으로 기존의 캡티브 (CJ ENM) 중심에서 지상파, OTT까지 수요처가 확대되고 있다. 3분기 미스터션샤인에 이어 4분기에도 남자친구, 알함브라 궁전의 추억 등 텐트폴 콘텐츠 방영이 예정되어 있어 편성과 판매매출 상승에 대한 기대감이 모두 높은 상황이다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 110,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 130,000원까지 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(MAINTAIN)
BUY(MAINTAIN)
목표주가
139,636
150,000
120,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181108
BUY(유지)
130,000
20180809
BUY(유지)
130,000
20180604
매수(유지)
130,000
20180430
매수(유지)
110,000
20180403
매수(신규)
115,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181108
KB증권
BUY(유지)
130,000
20181105
이베스트투자증권
BUY (MAINTAIN)
140,000
20181031
신한금융투자
매수(유지)
146,000
20181029
KTB투자증권
BUY
120,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
