[ET투자뉴스]코스맥스, "환경을 극복하는 견…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-08 08:41 업데이트 : 2018-11-08 08:41

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IBK투자증권에서 8일 코스맥스(192820)에 대해 "환경을 극복하는 견고한 수익모델 확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 178,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "코스맥스는 상반기 미국 누월드의 회계적인 연결뿐만 아니라 기존 미국 법인과의 R&D에 이어 IT통합을 진행 중에 있어 하반기 전략적 연계도 가시화되고 있는 것으로 판단된다. 3분기 누적 미국 전체의 영업적자가 80억원 수준으로 2018년 순이익은 70~80억원 적자 시현이 충분할 전망이다. 다만 목표주가는 영업외 이슈들에 따른 연간 수익 추정치 소폭 조정과 주식시장 전체적인 밸류에이션 하락 요인을 고려하여 178,000원으로 하향한다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "코스맥스의 2018년 3분기 연결 실적은 매출액 3,146억원 (+50.9% yoy), 영업이익 132억원 (+163.6% yoy), 순이익 42억원 (+47.6% yoy)을 시현했다. 영업이익과 순이익은 인건비와 환율 영향으로 IBK추정치와 시장 컨센서스를 하회했다. 그럼에도 실적은 지역별 펀더멘탈이 확인된 서프라이즈 수준으로 판단된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년3월 170,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 200,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 178,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	191,077	212,000	178,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 178,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 212,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181108	매수(유지)	178,000
20180904	매수(유지)	200,000
20180814	매수(유지)	200,000
20180704	매수	200,000
20180530	매수(유지)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181108	IBK투자증권	매수(유지)	178,000
20181017	메리츠종금증권	BUY	184,000
20181010	교보증권	BUY	180,000
20181008	하나금융투자	BUY	180,000