[ET투자뉴스]메리츠종금증권, "차별화된 펀더멘털 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-11-06 10:37 업데이트 : 2018-11-06 10:37

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삼성증권에서 6일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "차별화된 펀더멘털 입증 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,500원을 내놓았다.

삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "동사의 3Q 연결기준 영업이익 및 지배순이익은 각각 1,412억원, 1,059억원으로 컨센서스를 약 7.0% 상회. 기대 이상의 실적은 동사의 주력 수익 부문이었던 기업금융 + 금융수지 부문이 1,334억원으로 전분기와 유사한 상황에서, Trading 수익이 QoQ 76.9% 증가한 1,010억원에 육박하였기 때문임"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 " Trading 부문이 개선된 이유는 112억원의 이랜드 관련 이익 인식뿐 아니라, 채권 부문 및 주식 부문에서의 다양한 전략을 통한 이익 창출이 성공하였기 때문. 반면, 거래환경 악화와 증시하락에 따라 브로커리지 + 자산관리 수익은 128억원으로 QoQ 40.2% 하락. 동사의 완전자회사인 메리츠캐피탈은 순이익 207억원(QoQ -5.0%) 시현"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 7,000원까지 높아졌다가 2018년8월 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	5,050	5,500	4,700

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181106	BUY	5,500
20180807	BUY	5,000
20180504	매수	5,700
20180416	매수	5,700
20180202	매수	7,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181106	삼성증권	BUY	5,500
20181106	교보증권	BUY(유지)	4,700
20181106	NH투자증권	BUY(유지)	5,000
20181019	하나금융투자	BUY	5,000