[ET투자뉴스]모두투어, "위축된 수요, 낮아…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-11-06 10:10 업데이트 : 2018-11-06 10:10

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한국투자증권에서 6일 모두투어(080160)에 대해 "위축된 수요, 낮아진 눈높이는 충족"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,500원을 내놓았다.

한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 모두투어(080160)에 대해 "3분기 실적은 기존 우리 추정치와 낮아진 눈높이에는 부합했다. 연결 매출액은973억원(-1.9% YoY), 영업이익 25억원(-69.1% YoY)을 기록했다. 태풍, 지진등 전세계적으로 자연재해가 빈번히 발생해 해외 여행 수요가 위축돼 3분기 패키지와 전체 송출객수는 각각 4.6%, 6.0% 줄었다. 금년에는 추석이 9월에 있었음에도 남태평양, 미주 등 장거리가 부진했고 유럽내에서 지역별 믹스가 달라져 평균 판매가가 하락해 전체 ASP는 936천원으로 0.3% 낮아졌다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "연결 자회사는 본사와 실적 방향성이 일치해 전반적으로 부진해 합산 영업손실 11억원을 기록했다. 자유투어는 패키지 송출객수는 4.1% 줄었으나 티켓은 69.2%늘어 외형은 커졌다. 영업손실은 적자를 면치 못했으나 0.8억원으로 전년동기(-3억원)대비 축소됐다. 금년 연결 계상된 이후 흑자를 지속했던 모두투어재팬은 일본행 여행객 감소 탓에 적자전환했다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 46,000원까지 높아졌다가 2018년8월 32,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 32,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	TRADING BUY
목표주가	30,417	35,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181106	매수(유지)	32,500
20181002	매수(유지)	32,500
20180802	매수(유지)	32,500
20180703	매수(유지)	38,000
20180611	매수	42,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181106	한국투자증권	매수(유지)	32,500
20181106	메리츠종금증권	TRADING BUY	27,000
20181025	한화투자증권	BUY(유지)	30,000
20181008	현대차증권	BUY	29,000