[ET투자뉴스]GS홈쇼핑, "예상치 부합. 여전…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-11-06 09:59 업데이트 : 2018-11-06 09:59

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DB금융투자에서 6일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "예상치 부합. 여전히 매력적인 Valuation"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "3Q18 취급고는 비수기 추석연휴 효과와 회계기준 변경 등으로 1.1%YoY 증가한 9,572억원을 기록했다. 영업이익은 취급고 부진과 송출수수료 증가에 따른 고정비 부담에도 불구하고 일회성 연간 할인권 환입액(56억원) 발생으로 전년수준을 기록했다. 3Q18 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회하지만, 최근 당사의 Preview 추정치에 거의 부합하는 수준을 기록했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "모바일 취급고 비중 상승과 모바일 부문에서의 수익성 개선에 따라 업종 평균대비 안정적 실적 달성이 가능할 것으로 전망한다. 특히 최근 소셜커머스의 판촉이 상당폭 축소되고 있으며 동사의 경우 자사 앱어플을 통한 취급고가 대규모 판촉행사 없이도 빠른 증가세를 유지하고 있는 것으로 파악된다. 모바일 부문의 강점을 보유한 동사의 실적이 송출수수료 부담이 안정화될 19년 업계내 가장 양호한 개선을 보일 가능성이 높다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 285,000원까지 높아졌다가 2018년5월 231,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	248,889	270,000	235,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 235,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181106	BUY(유지)	250,000
20181023	BUY(유지)	250,000
20180731	BUY(유지)	250,000
20180718	BUY(유지)	235,000
20180524	매수	231,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181106	DB금융투자	BUY(유지)	250,000
20181105	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	235,000
20181105	유안타증권	BUY (M)	245,000
20181105	신한금융투자	매수(유지)	255,000