[ET투자뉴스]롯데케미칼, "예상했던 실적 부진…" BUY (MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2018-11-02 09:05 업데이트 : 2018-11-02 09:05

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하이투자증권에서 2일 롯데케미칼(011170)에 대해 "예상했던 실적 부진"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.

하이투자증권 원민석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "동사의 3Q18 실적은 매출 4 조 2,476 억원 (q/q -1.9%, Cons. 4 조 4,150 억원), 영업이익5,036 억원 (q/q -28.2%, Cons. 5,369 억원)을 기록하며 시장 컨센서스에 대체로 부합하였다.전 분기 대비 실적 악화의 주요 원인은 미-중 무역분쟁에 따른 수요 둔화로 인한 제품 Spread 축소이며, 여수 NCC 정기보수 (9.20~10 월말)도 실적 악화 요인으로 작용하였다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사의 4Q18 실적은 매출 3 조 8,828 억원 (q/q -8.6%), 영업이익 3,752 억원 (q/q -25.5%)으로 악화될 것으로 전망한다. 미-중 무역분쟁 지속에 따라 Olefin 계열 Spread [PE/PP/MEG 등] 약세가 지속되고 있고, Aromatics 의 PX/TPA Spread 도 폴리에스터 업황 Peak-Out 에 따라 약세 전환하였기 때문이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 480,000원까지 높아졌다가 2018년10월 340,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 340,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	413,846	600,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181102	BUY (MAINTAIN)	340,000
20181015	BUY(INITIATE)	340,000
20180209	매수(유지)	480,000
20180122	매수(유지)	480,000
20171031	매수(유지)	480,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181102	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	340,000
20181102	하나금융투자	BUY	400,000
20181016	키움증권	BUY(MAINTAIN)	420,000
20181011	KTB투자증권	BUY	400,000