[ET투자뉴스]CJ_거래비중 기관 30.41%, 외국인 31.79%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 26일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.61% 하락하면서 112,000원을 기록하고 있는 CJ는 지난 1개월간 16.1% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ의 위험을 고려한 수익률은 -6.9를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국금융지주	2.6%	-18.5%	-7.0
CJ	2.3%	-16.1%	-6.9
오렌지라이프	2.1%	-4.0%	-1.8
NH투자증권	2.1%	-14.1%	-6.7
맥쿼리인프라	0.3%	-0.6%	-1.8
코스피	1.3%	-13.2%	-10.1
금융업	1.4%	-5.0%	-3.5

관련종목들도 일제히 하락, 금융업업종 -0.87%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 금융업업종은 0.87% 하락하고 있다.

NH투자증권	11,900원 ▼300(-2.46%)	오렌지라이프	31,500원 ▼250(-0.79%)
한국금융지주	60,500원 ▼1500(-2.42%)	맥쿼리인프라	9,020원 ▼30(-0.33%)

증권사 목표주가 157,600원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ의 평균 목표주가는 157,600원이다. 현재 주가는 112,000원으로 45,600원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 양지환, 이지수 에널리스트가 " 4분기부터 좋아질 것들, 목표주가 하향은 1)CJ올리브네트웍스의 성장 둔화를 감안하여 실적추정치 하향 및 Valuation시 적용하던 EV/EBITDA Multiple 15x에서 10x로 조정, 2)CJ 상장 계열사들의 주가하락에 따른 NAV 감소요인 반영한데 따름. 목표주가 하향에도 투자의견 매수 유지하며 주가의 추가 하락보다는 상승에 무게…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 170,000원을 제시했고, KTB투자증권의 김한이 에널리스트가 " 비상장자회사 순이익의 빠른 회복은 어려운 환경, 상장지분가치가 6개월여 간 5조원 수준에서 안정적으로 유지되고 있음에도 불구, CJ시가총액은 하락 시현. 17년 4분기부터 이어지고 있는, 핵심 비상장자회사 CJ올리브 네트웍스, CJ푸드빌 순이익 감소세 때문. 양사 순이익이 각각 기존 기대치인 분기200억원 내외, 연간 BEP 소폭 상회 수준으로 회복되기는 어려운 환경으로 판단…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.85%로 업종평균 수준.PER은 2.94로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.27로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ	오렌지라이프	NH투자증권	한국금융지주	맥쿼리인프라
ROE	9.1	-	-	-	-
PER	2.9	-	-	-	-
PBR	0.3	-	-	-	-
기준년월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 10월24일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 57,720주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 101,197주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 158,917주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 CJ의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.91%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.41%, 외국인 31.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.79%를 보였으며 기관은 30.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.51%로 가장 높았고, 기관이 35.77%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.71%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 134,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 134,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 134,500원대는 전체 거래의 26.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 131,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 131,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 131,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com