[ET투자뉴스]LG전자, "상고하저 이익패턴에…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-26 10:36 업데이트 : 2018-10-26 10:36

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KB증권에서 26일 LG전자(066570)에 대해 "상고하저 이익패턴에 초점"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG전자(066570)에 대해 "LG전자의 3분기 실적 (LG이노텍 포함)은 매출액 15.4조원 (+3% QoQ, +1% YoY), 영업이익 7,488억원 (-3% QoQ, +45% YoY, OPM 4.9%)을 기록하였다. ① HE (Home Entertainment), H&A (Home & Appliance) 부문은 패널가격 상승과 신흥국 통화약세에도 불구하고 양호한 수익성을 지속했고, ② MC , VC 부문은 메모리, MLCC 등 주요 부품의 가격상승과 비용증가 등의 영향으로 적자가 지속되었다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "LG전자의 4분기 영업이익은 전년대비 24% 증가한 4,554억원으로 예상된다. 계절적 비수기에 진입하는 가운데 ① H&A, HE 부문이 연말 프로모션 시즌에 따른 마케팅 비용이 증가하고, ② MC, VC 부문의 적자가 지속될 것으로 전망되기 때문이다. 그러나 최근 불확실한 매크로 환경 속에서도 2019년 LG전자 영업이익은 전년대비 6% 증가한 3.3조원으로 추정되어 양호한 이익 성장세는 지속될 전망이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 135,000원까지 높아졌다가 2018년10월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD (M)
목표주가	100,188	120,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181026	BUY(유지)	85,000
20181008	BUY(유지)	90,000
20180809	BUY(유지)	100,000
20180726	BUY(유지)	100,000
20180706	BUY(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181026	KB증권	BUY(유지)	85,000
20181026	IBK투자증권	매수(유지)	95,000
20181026	유안타증권	HOLD (M)	96,000
20181026	신한금융투자	매수(유지)	90,000