[ET투자뉴스]기아차, "리콜 비용, 출하 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-23 14:57 업데이트 : 2018-10-23 14:57

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KB증권에서 23일 기아차(000270)에 대해 "리콜 비용, 출하 감소 등의 영향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 기아차(000270)에 대해 "기아차의 3Q18 매출액은 13조원 (-10.0% YoY, -9.7% QoQ), 영업이익은 2,766억원 (흑전YoY, -21.5% QoQ), 당기순이익은 2,695억원 (흑전 YoY, -18.8% QoQ)을 기록할 것으로 예상한다. 영업이익 전망치는 시장 컨센서스와 KB증권 기존 전망치를 각각 17.6%, 15.5%하회하는 수준이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "기아차의 영업이익이 전년동기대비 흑자 전환하는 것은 1년 전의 일회성 비용 때문이며, 기저효과를 제외하면 영업이익 전망치는 1년 전보다 오히려 감소한 것이다. 1년 전 기아차는 통상임금 관련 1심결과를 반영해 8,640억원의 영업비용을 3Q17 영업손익에 반영한 바 있다. 이를 제거할 경우 3Q18 영업이익 전망치는 전년동기대비 36.7% 감소한 것이다"라고 밝혔다.

한편 " 2018년 말까지는 미국 조지아 공장의 Santa Fe 생산 종료에 따른 설비가동률 공백을 메우기 어렵다. 그러나 연말 출시가 예상되는 Soul, Telluride (E세그먼트 SUV 신차), 2019년 출시 예정인 차세대 K5 등의 신차, 2019년 4Q부터 본격 가동이 예상되는 인디아 신공장 등의 효과로 2019년에는 이익 개선이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 45,000원까지 높아졌다가 2018년4월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(DOWNGRADE)
목표주가	39,000	45,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181023	BUY(유지)	40,000
20180430	매수(유지)	40,000
20180129	매수(유지)	45,000
20180123	매수(유지)	45,000
20171030	매수(유지)	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181023	KB증권	BUY(유지)	40,000
20181015	한화투자증권	HOLD(유지)	30,000
20181012	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	42,000
20181010	유진투자증권	BUY(유지)	38,000