[ET투자뉴스]셀트리온_상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준

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위험대비 수익률 -6.4로 상위권, 업종지수보다 높아 23일 오전 10시35분 현재 전일대비 6.89% 하락하면서 250,000원을 기록하고 있는 셀트리온은 지난 1개월간 17.36% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 셀트리온의 위험을 고려한 수익률은 -6.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -6.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성바이오로직스	2.8%	-11.6%	-4.1
셀트리온	2.7%	-17.4%	-6.4
대웅제약	2.4%	-20.9%	-8.7
한미약품	2.0%	-14.4%	-7.2
유한양행	1.5%	-14.2%	-9.4
의약품	2.0%	-14.7%	-7.3
코스피	1.2%	-7.4%	-6.1

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -4.44%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 4.44% 하락하고 있다.

유한양행	205,500원 ▼1500(-0.72%)	한미약품	424,500원 ▼14000(-3.19%)
대웅제약	151,000원 ▼6000(-3.82%)	삼성바이오로직스	429,500원 ▼17500(-3.92%)

증권사 목표주가 390,000원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온의 평균 목표주가는 390,000원이다. 현재 주가는 250,000원으로 140,000원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차증권의 강양구 에널리스트가 " 이제 주력제품은 트룩시마, 3분기 중 셀트리온헬스케어향 단일판매 공급계약 중 트룩시마 및 허쥬마 1,514억원, 램시마335억원으로 [누계 1,849억원] 지난 해 공급계약 1,855억원과 유사한 수준. 유럽 내 램시마 경쟁 심화에 따른 약가 인하와 북미 인플렉트라 발주 시기가 4분기에 집중되어 바이오의약품 매출 성장 둔화 불가피. 다만, 4분기 중 셀트리온헬스케어의 허쥬마 기존 재고 소진과 북미 인플렉트라 수요 증가 시 성장세 개선 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 330,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 신재훈 에널리스트가 " 트룩시마 FDA 승인권고의견 획득, 트룩시마는 리툭산의 총 5개의 적응중(NHL; Non-Hodgkin's Lymphoma, CLL; Chronic Lymphocytic Leukemia), RA(Rheumatoid Arthritis), GPA(Granulomatosis with Polyangiitis), PV(Pemphigus Vulgaris)중 NHL(Non-Hodgkin's Lymphoma)에 대한 승인을 신청. 이는 특허관련 이슈가 해소되지 않았기 때문으로 사료…" (이)라며 투자의견 Buy(maintain)에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

8월13일에 셀트리온 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,634.0억	1,082.0억	830.0억
직전분기 대비	7.5% 증가	7.1% 감소	0.3% 감소
전년동기 대비	7.0% 증가	21.8% 감소	28.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 55.05%로 업종평균 상회. PER은 75.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 11.49로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	셀트리온	대웅제약	삼성바이오로직스	유한양행	한미약품
ROE	15.3	5.7	-3.2	6.3	7.0
PER	75.3	50.6	-	25.5	90.2
PBR	11.5	2.9	8.0	1.6	6.3
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 10월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 36,822주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 700,797주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 737,619주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.23%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.81%, 외국인 22.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 22.98%를 보였으며 기관은 21.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.27%로 가장 높았고, 기관이 23.85%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

주요 매물구간인 268,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 268,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 268,500원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 275,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 268,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 268,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

10월19일 :(주)셀트리온 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com