[ET투자뉴스]도이치모터스, "예고된 실적 서프라…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-10-23 10:37 업데이트 : 2018-10-23 10:37

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하나금융투자에서 23일 도이치모터스(067990)에 대해 "예고된 실적 서프라이즈, 아직 놀라긴 이릅니다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,070원을 내놓았다.

하나금융투자 이정기, 김두현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 도이치모터스(067990)에 대해 "도이치모터스의 3분기 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각2,294억원(YoY -0.8%), 174억원(YoY +306.4%, OPM 7.6%)을기록, 시장 기대치 상회하는 호실적을 시현했다. 3분기 실적에서가장 크게 주목해야 할 점은 크게 두 가지다. ① 3분기 도이치오토월드 추가 분양분 반영 및 공정률 상승(3Q18 누계 약 15%),② BMW 대규모 리콜 시행에 따른 A/S 설비 가동률 상승으로 A/S부문의 이익률 및 이익 규모가 크게 증가한 점이다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2018년 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 1조 931억원(YoY +15.0%), 528억원(YoY +350.7%, OPM 4.8%)으로 추정한다. 한편, 현 주가는 12개월 Forward PER 기준 3.5배 거래 중이다. ① 4분기부터 예정된 풀체인지 라인업 출시에 따른 신차 매출 회복, ② A/S부문의 높은 수익성 지속, 그리고 ③ 도이치오토월드 공정률이 4분기부터 빠르게 올라올 것이라는 점 감안시 현주가는 지나친 저평가 구간으로 판단한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	9,070	9,070	9,070

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 9,070원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>