[ET투자뉴스]하나금융지주, "더 좋아질 여력 충…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-10-23 10:28 업데이트 : 2018-10-23 10:28

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 23일 하나금융지주(086790)에 대해 "더 좋아질 여력 충분하고 저평가 매력 높은 금융지주사"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 하나금융지주(086790)에 대해 "하나금융의 3Q18 연결 지배지분 순이익은 5,883억원(+15.3% YoY, -7.4% QoQ)으로 에프앤가이드 컨센서스 6,103억원 대비 3.6%, 블룸버그 컨센서스 6,206억원 대비 5.2% 하회하는 것으로 추정된다. 양호한 실적으로 판단한다. 통상 4Q에 시행했던 준정년특별퇴직(희망퇴직)을 3Q18에 시행하며 780억원 비용을 인식했고, 대신 4Q18에는 판관비 증가 요인이 축소될 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "대출 성장률이 기존 예상보다 더 양호하다. 원화대출금은 3Q18에 전분기 대비 2.5% 증가(전년말 대비 6.6% 증가)한 것으로 판단한다. 7,8월 시장금리 하락과 조달금리 리프라이싱 주기도래로 인한 비용 상승으로 은행 NIM은 전분기 대비 1bp 하락한 1.58%를 기록해, 전년동기대비로는 4bps 오른 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "하나금융은 글로벌 부문 이익 규모와 그룹 연결 수수료이익 비중이 가장 높은 금융지주사이다. 과거 대비 보통주자본비율과 이익 창출력이 대폭 개선되었기 때문에 향후 적절한 기회가 있다면M&A 등을 통한 비은행 다각화가 가능하고, 그 과정에서 펀더멘털 개선 및 기업 가치 상승의 가능성이 존재한다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 62,500원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 64,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수 (유지)	매수 (유지)
목표주가	60,643	66,000	56,500

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,500원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181023	매수	64,000
20181018	매수	64,000
20180723	매수	64,000
20180706	매수	64,000
20180423	매수(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181023	미래에셋대우	매수	64,000
20181017	한화투자증권	BUY(유지)	62,000
20181005	대신증권	BUY	61,000
20181001	SK증권	매수(유지)	58,000