[ET투자뉴스]현대백화점, " 기대되는 실적과 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-10-22 11:33 업데이트 : 2018-10-22 11:33

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한국투자증권에서 22일 현대백화점(069960)에 대해 " 기대되는 실적과 면세점 개장 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

한국투자증권 허나래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "3분기 매출은 전년동기대비 5% 증가한 4,460억원, 영업이익은 16% 증가한 803억원으로 컨센서스를 5% 상회할 전망이다. 7~8월에 3%의 무난한 매출 증가에 9월 7% 이상의 증가가 더해졌을 것으로 추정한다. 증축 효과도 연말까지 지속적으로 기대할 수 있다. 8월 김포 아울렛 증축이 완료되었고 12월 백화점 천호점도 영업면적이 기존의 1.5배로 늘어난다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "11월 1일부터 무역센터점에서 면세점이 영업을 시작한다. 오랜 준비 기간을 거쳤고 백화점과 아울렛 이외에 신규 사업을 시작하는 만큼 기대감이 크다. 신규 사업자 진입으로 면세점 경쟁 심화에 대한 우려도 있으나, 급격한 변화는 가능성이 낮다. 현대백화점은 1개 점포로 처음 면세점 사업을 시작하는 만큼 무조건적인 외형 확대보다는 수익성을 고려한 수수료 지급을 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "면세점 면적 확보를 위해 무역센터점 공사가 시작되었으나 매출 감소는 미미하다. 단기적으로 면세점 관련 노이즈는 지속되고 있으나 현대백화점 입장에서는 장기 성장 동력 확보가 가능하다. 현재주가 기준 2018F PER 7.3배로 부담 없는 밸류에이션으로 유통 업종 내 탑픽으로 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2017년11월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	134,143	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181022	매수(유지)	150,000
20180810	매수(유지)	150,000
20180706	매수(분석재개)	150,000
20171215	매수(유지)	130,000
20171110	매수(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181022	한국투자증권	매수(유지)	150,000
20181019	IBK투자증권	매수(유지)	150,000
20181011	SK증권	매수(유지)	135,000
20181005	현대차증권	BUY	130,000