[ET투자뉴스]SK하이닉스, "슈퍼호황에서 호황으…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-22 10:51 업데이트 : 2018-10-22 10:51

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KB증권에서 22일 SK하이닉스(000660)에 대해 "슈퍼호황에서 호황으로"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "SK하이닉스의 3분기 실적은 매출액 11.8조원 (+13.6% QoQ, +45.4% YoY), 영업이익 6.3조원 (+13.3% QoQ, +69.1% YoY)으로 컨센서스 영업이익 (6.3조원)에 부합하는 최대 실적 달성이 전망된다. DRAM 영업이익은 출하증가와 가격상승에 따른 원가절감 효과로 6.0조원으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 영업이익은 DRAM과 NAND의 가격이 동시에 하락하면서 5.9조원 (-6.4% QoQ, +32.5% YoY)으로 전분기대비 소폭의 감익이 예상된다. 특히 4분기 DRAM과 NAND의 가격이 전분기대비 각각 5%, 10% 하락할 것이라는 전망은 이미 시장에서 충분히 예견되고 있는 바이다. 또한 2019년 상반기까지 계절적 비수기 영향과 DRAM, NAND의 가격 하락압력 증가로 분기 영업이익은 5조원 수준까지 감소할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "최근에 불거진 ① 중국의 스파이 칩 논란에 따른 서버 수요감소 우려, ② 인텔의 CPU 공급차질에 따른 PC 부문의 출하감소 전망 등이 투자심리를 약화시키고 있다. 그러나 4차 산업을 완성하는 핵심 부품인 메모리는 향후 AI 성능 극대화를 위한 초고속, 저전력 반도체 수요를 지속 창출할 것으로 기대되어 메모리 패러다임 변화에 따른 관심은 유효한 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년4월 100,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 90,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(TP 상향)	HOLD
목표주가	105,550	120,000	79,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181022	BUY(유지)	90,000
20180806	BUY(유지)	100,000
20180726	BUY(유지)	100,000
20180425	매수(유지)	100,000
20180424	매수(상향)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181022	KB증권	BUY(유지)	90,000
20181015	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	108,000
20181011	키움증권	BUY(MAINTAIN)	110,000
20181011	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	79,000