[ET투자뉴스]KB금융, "이제 기대치는 배당…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-10-22 08:37 업데이트 : 2018-10-22 08:37

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하나금융투자에서 22일 KB금융(105560)에 대해 "이제 기대치는 배당인가?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

하나금융투자 한정태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 KB금융(105560)에 대해 "KB금융의 3분기 순이익을 9,605억원으로 추정하고 있다(10월10일 은행산업 자료참조). 모뉴엘 충당금 환입이 320억원 예상되고, PF충당금 환입도 있을 것으로 추정된다. 이번 분기에도 대출증가율이 높아 이자이익이 견조하고, 대손율이 매우 안정적일 것으로 예상된다. 원화대출 증가율이 전년말 대비 7.5% 성장세를 보이고 있는 것으로 추산되며, NIM도 소폭이 나마 상승한 것으로 추정되어 이자이익이 좋을 듯하다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "KB금융은 금년에도 순이익 규모가 3.36조원으로 가장 클 것으로 전망된다. 지난해에는 연간 3.31조원의 순이익을 시현하며 창립이후 최고치 실적을 만들면서, 은행(지주) 중에서도 가장 많은 이익을 시현했다. 무엇보다도 비은행 확대의 효과와 자산증가에 힘입은 이자이익이 견조해지고, 판관비 효율성 개선 및 대손율 안정이 이러한 호실적을 만들고 있는 셈이다"라고 밝혔다.

한편 "KB금융의 3분기 순이익을 9,605억원으로 추정하고 있다(10월 10일 은행산업 자료참조). 모뉴엘 충당금 환입이 320억원 예상되고, PF충당금 환입도 있을 것으로 추정된다. 이번 분기에도 대출증가율이 높아 이자이익이 견조하고 대손율이 매우 안정적일 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 74,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 80,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 75,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수 (유지)	매수 (유지)
목표주가	75,250	82,000	65,500

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 75,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (INITIATE)'에 목표주가 65,500원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181022	BUY	75,000
20180720	BUY(유지)	79,000
20180720	BUY	75,000
20180716	BUY	75,000
20180402	매수	80,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181022	하나금융투자	BUY	75,000
20181018	미래에셋대우	매수	78,000
20181005	SK증권	매수(유지)	74,000
20181005	대신증권	BUY	77,000